繼中芯國際之后，科創(chuàng)板又將迎來一位重量級選手先正達，擬募資650億元人民幣，堪稱近十年IPO之最。
據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，目前先正達科創(chuàng)板上市申請審核狀態(tài)為已問詢，公司從簽署輔導(dǎo)協(xié)議到IPO申請，僅用了49天，極為快速。
先正達此次計劃募集的資金為650億，這一數(shù)字是2010年農(nóng)業(yè)銀行IPO以來A股最大IPO金額。并且先正達預(yù)估市值超3000億，毫無懸念要超過目前科創(chuàng)板所有公司，或?qū)⒊煽苿?chuàng)板最大IPO。
無論是從企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)版圖、行業(yè)地位到創(chuàng)新實力，先正達都是一家在全球農(nóng)業(yè)技術(shù)和創(chuàng)新領(lǐng)域極具競爭力的巨頭企業(yè)，此次擬登陸科創(chuàng)板無疑將大幅增加科創(chuàng)板在農(nóng)化高科技領(lǐng)域的吸引力和地位。
收購來的“農(nóng)業(yè)航母”
先正達集團實控人是國務(wù)院國資委，由2021年5月剛剛合并重組成立的中國中化間接控股，中國化工旗下農(nóng)化公司控股。
可以說，先正達集團的形成，是整個國家對化工行業(yè)頂層設(shè)計的產(chǎn)物。
2021年3月31日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，兩個均為世界五百強的企業(yè)——中國中化集團有限公司和中國化工集團有限公司，聯(lián)合重組成中國中化控股有限責(zé)任公司（簡稱“中國中化”）。
原擔(dān)任過華潤和中糧董事長的寧高寧，重組前同時兼任了中化集團和中國化工的董事長，重組后依然是董事長，掌舵著中國中化。
重組完成后，中國中化覆蓋生命科學(xué)、材料科學(xué)、基礎(chǔ)化工、環(huán)境科學(xué)、橡膠輪胎、機械裝備、城市運營、產(chǎn)業(yè)金融等八大領(lǐng)域，是全球規(guī)模最大的綜合性化工企業(yè)。
中國中化在全球超過150個國家和地區(qū)擁有生產(chǎn)基地和研發(fā)設(shè)施，以及完善的營銷網(wǎng)絡(luò)體系。完成重組后，中國中化擁有揚農(nóng)化工（600486.SH）、安道麥（000553.SZ）、安迪蘇（600299.SH）、中化國際（600500.SH）、魯西化工（000830.SZ）、昊華科技（600378.SH）、?？希‥LK.OL）、倍耐力（PIRC.MI）、中國金茂（00817.HK）等16家境內(nèi)外上市公司。
長期以來，全球農(nóng)化行業(yè)第一梯隊呈現(xiàn)“六巨頭”格局，分別是先正達（瑞士）、孟山都、拜耳、陶氏、杜邦和巴斯夫六家跨國公司。
中國化工自2009年起就與先正達保持密切聯(lián)系，一直在尋求合作機會。2015年5月，中國化工抓住先正達多次拒絕其他國際知名化工公司收購要約的機遇，迅速與先正達董事會取得聯(lián)系，雙方經(jīng)過7個多月的艱苦談判和交流達成了共識。
2017年6月8日，中國化工集團公司宣布，完成對瑞士先正達公司的交割，收購金額達到430億，這也成為中國企業(yè)最大的海外收購案。自此，美國、歐盟和中國“三足鼎立”的全球農(nóng)化行業(yè)格局形成。
全球植保行業(yè)排名第一
先正達集團于2019年注冊于上海，主要由瑞士先正達、安道麥及中化集團農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)組成，基于超過250 年的傳承。
先正達集團是全球領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)，主營業(yè)務(wù)涵蓋植物保護、種子、作物營養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。先正達集團擁有豐富的產(chǎn)品與業(yè)務(wù)組合，在全球重點農(nóng)業(yè)市場占據(jù)領(lǐng)先地位，在最具增長潛力的中國市場擁有獨特資源與優(yōu)勢。
2020 年先正達集團在全球植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第三、在數(shù)字農(nóng)業(yè)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位；在中國植保行業(yè)排名第一、種子行業(yè)排名第二、作物營養(yǎng)行業(yè)排名第一，是中國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
據(jù)了解，先正達的財務(wù)報表中資產(chǎn)科目最大的是商譽：2020年有1659億，占了當(dāng)期總資產(chǎn)的35.1%。
從業(yè)績來看，2018年度-2020年度，先正達營業(yè)收入分別為1396.95億元、1445.66億元、1519.6億元，歸母凈利潤分別為-40.48億元、-22.06億元、44.24億元。而2020年，拜耳和科迪華的收入分別為215億美元（約合1400億人民幣）和142億美元（約合924.5億人民幣），都不及先正達。
2021年一季度，先正達的增長勢頭強勁，實現(xiàn)營業(yè)收入428.37億元，同比增長10.80%，凈利潤為45.44億元，同比增長44.91%。
其收入主要來自四大核心業(yè)務(wù)，包括植保、種子、作物營養(yǎng)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，其中植保（農(nóng)藥相關(guān)）占了總營收的66%，為1006.81億元；其次是種子業(yè)務(wù)，以228.15億元營收占了總營收的15%。其他兩項業(yè)務(wù)中，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為創(chuàng)新業(yè)務(wù)，公司內(nèi)部高度重視。
值得一提的是，基于之前的布局和市場空間，即便先正達在中國市場增速十分強勁，但其主要收入還依舊來自海外市場，該市場收入占比高達總營收的65%左右，也說明了中國市場對于先正達極具增長空間。
科創(chuàng)板最大IPO
先正達的科創(chuàng)板征途起于2021年5月。
2021年5月13日，中金公司、中銀證券和中信證券分別與先正達集團簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，開始對該公司進行上市輔導(dǎo)。
2021年6月21日，上海證監(jiān)局官宣這一消息，披露了先正達集團的輔導(dǎo)備案基本情況表。
2021年6月25日，中金公司、中銀證券和中信證券同時發(fā)布先正達集團上市輔導(dǎo)工作總結(jié)報告，確認(rèn)其已具備申請在科創(chuàng)板上市的條件。在三大頭部券商的保駕護航之下，2021年6月30日，上交所受理了先正達的科創(chuàng)板IPO申請。
從簽署輔導(dǎo)協(xié)議到受理，先正達僅僅用了49天，可謂是非常迅速了。
此次科創(chuàng)板IPO，先正達擬募資650億元，其中，130億元計劃投入尖端農(nóng)業(yè)科技研發(fā)的費用和儲備，39億元用于生產(chǎn)資產(chǎn)的擴展、升級和維護以及其他資本支出，78億元用于擴展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺（MAP），208億元用于包括揚農(nóng)化工、瓦拉格羅在內(nèi)的全球并購項目，剩余195億元用于償還長期債務(wù)。
這一募資規(guī)模有望刷新科創(chuàng)板的最高募資紀(jì)錄。2020年6月，中芯國際（688981）登陸科創(chuàng)板，募集資金總額為532.3億元，成為科創(chuàng)板最大IPO。
從歷年募資額來看，2010年7月，A股上市的農(nóng)業(yè)銀行，首發(fā)募資685億元，創(chuàng)出迄今為止A股史上最大金額IPO，此后500億以上的IPO就是2020年7月上市的芯片巨頭中芯國際，募資532億元。
數(shù)據(jù)來源：大象投資顧問、大象研究院
如今，先正達擬募投項目金額高達650億元，如果最終以此數(shù)字募資，簡單計算，預(yù)計IPO后市值將超過3000億元，將成為2010年農(nóng)業(yè)銀行以來A股最大IPO，毫無懸念要超過目前科創(chuàng)板所有公司，成科創(chuàng)板最大IPO。
未來發(fā)展戰(zhàn)略
我國長期高度關(guān)注“糧食安全”問題。2020年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議、中央農(nóng)村工作會議中均強調(diào)了解決種子問題的重要性，提出要開展種源“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)，有序推進生物育種產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。
去年3月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長唐仁健強調(diào)，正在研究制定打好種業(yè)翻身仗行動方案，力求用10年實現(xiàn)重大突破。先正達選擇此時沖刺上市可能也是為了抓住政策風(fēng)口。
在核心競爭力方面，先正達在全球植保、農(nóng)藥及種子領(lǐng)域的部分品類處在非常領(lǐng)先的地位，且在下一代生物育種研發(fā)領(lǐng)域具有廣泛布局。
此外，它具有全球領(lǐng)先的研發(fā)能力與商業(yè)化能力，每年投入近百億元用于新產(chǎn)品研發(fā)，雇傭了超過七千名研發(fā)人員，也擁有涵蓋數(shù)百萬篩選化合物的資料庫，以及全球一流的新化合物創(chuàng)制能力和制劑復(fù)配能力。
對于未來發(fā)展戰(zhàn)略，先正達稱，有四條戰(zhàn)略，一是通過創(chuàng)新引領(lǐng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型；二是拓展以農(nóng)戶為中心的創(chuàng)新農(nóng)業(yè)服務(wù)平臺；三是拓展業(yè)務(wù)版圖，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)；四是推動業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。
先正達是全球農(nóng)化巨頭，登陸科創(chuàng)板無疑將大幅增加科創(chuàng)板在農(nóng)化高科技領(lǐng)域的吸引力和地位。如果先正達上市成功，可能在國內(nèi)的農(nóng)化產(chǎn)業(yè)掀起一波并購上市潮。
“雜交水稻之父”袁隆平曾說過，“民以食為天。我是學(xué)農(nóng)的，依靠農(nóng)業(yè)技術(shù)提高糧食產(chǎn)量是我的職責(zé)所在。”如今，他走了，卻將創(chuàng)新與奮斗的精神留給后來人，中國農(nóng)業(yè)也將持續(xù)推進創(chuàng)新。一旦先正達集團登陸科創(chuàng)板，將為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展注入新的動力，提升自主創(chuàng)新能力。
來源：大象IPO，轉(zhuǎn)載請注明
