2025年10月28日上午，武漢禾元生物科技股份有限公司（股票名稱：禾元生物；股票代碼：688765）在上交所科創(chuàng)板掛牌上市，成為重組人白蛋白第一股。
上市首日，該股開盤報(bào)88.00元。截至收盤，該股報(bào)91.10元，上漲213.49%，振幅61.91%，成交額27.82億元，換手率83.76%，總市值325.68億元。禾元生物是重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)后首家上會(huì)企業(yè)、A股首例采用約定限售方式申購的新股，亦是科創(chuàng)成長層首批上市企業(yè)。
公開資料顯示，禾元生物成立于2006年，是一家從事植物表達(dá)體系重組蛋白醫(yī)藥技術(shù)研究與產(chǎn)品開發(fā)的創(chuàng)新型生物醫(yī)藥企業(yè)，公司建立了“一個(gè)獨(dú)特植物表達(dá)體系，兩個(gè)技術(shù)平臺”的核心技術(shù)體系：利用水稻胚乳細(xì)胞生物反應(yīng)器高效重組蛋白表達(dá)平臺和重組蛋白純化技術(shù)平臺，建立了完善的植物分子醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)化體系。
公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)先后承擔(dān)國家重大科技專項(xiàng)，省、市重點(diǎn)科技攻關(guān)項(xiàng)目；科研成果榮獲國家技術(shù)發(fā)明二等獎(jiǎng)、省科學(xué)技術(shù)發(fā)明一等獎(jiǎng)、中國專利優(yōu)秀獎(jiǎng)等。核心技術(shù)取得國內(nèi)外授權(quán)發(fā)明專利80余項(xiàng)，2024年被中央電視臺財(cái)經(jīng)頻道評選為“新質(zhì)生產(chǎn)力年度案例”。
歷經(jīng)20年原始創(chuàng)新自主研發(fā)，禾元生物首個(gè)核心產(chǎn)品奧福民®-重組人白蛋白注射液（水稻）在2025年7月獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)上市。奧福民®是全球首個(gè)完整法規(guī)獲批的重組人白蛋白注射液，結(jié)束了人血白蛋白只能從血漿提取的歷史，標(biāo)志著我國在重組人白蛋白和植物生物制造技術(shù)領(lǐng)域躍居國際領(lǐng)先地位，將重塑全球生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)格局。
目前，該公司已建成年產(chǎn)100萬支奧福民®的商業(yè)化智能生產(chǎn)線并投產(chǎn)；并于2024年啟動(dòng)年產(chǎn)1200萬支奧福民®的產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)，計(jì)劃在2026年建成。項(xiàng)目建成后有助于改善我國人血清白蛋白長期依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。
年產(chǎn)1200萬支奧福民的產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)中
據(jù)公開報(bào)道，公司控股股東及實(shí)際控制人為楊代常。本次發(fā)行前，楊代常直接持有公司15.03%股權(quán)，為公司第一大股東；通過禾眾共創(chuàng)控制公司3.75%的表決權(quán)、通過一致行動(dòng)約定控制公司10.47%表決權(quán)，合計(jì)控制公司29.25%的表決權(quán)。
本次發(fā)行后，楊代常仍為公司控股股東、實(shí)際控制人。本次發(fā)行后，楊代常直接持有公司11.27%股權(quán)，為公司第一大股東；通過禾眾共創(chuàng)控制公司2.81%的表決權(quán)、通過一致行動(dòng)約定控制公司7.85%表決權(quán)，合計(jì)控制公司21.93%的表決權(quán)。
上交所上市審核委員會(huì)2025年第21次審議會(huì)議于2025年7月1日召開，審議結(jié)果顯示，禾元生物首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
上市委會(huì)議現(xiàn)場問詢的主要問題為：
1.請發(fā)行人代表說明重組蛋白表達(dá)平臺和純化平臺兩項(xiàng)核心技術(shù)的先進(jìn)性，具體指標(biāo)數(shù)據(jù)的可靠性。請保薦代表人發(fā)表明確意見。
2.請發(fā)行人代表結(jié)合HY1001與人血清白蛋白競品在療效、適應(yīng)癥、市場接受度、價(jià)格、成本等方面的差異，說明HY1001藥品的市場空間測算、發(fā)行人預(yù)計(jì)2027年實(shí)現(xiàn)盈利是否審慎，“植物源重組人血清白蛋白產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目”產(chǎn)能設(shè)計(jì)及消化措施是否合理。請保薦代表人發(fā)表明確意見。
3.請發(fā)行人代表結(jié)合藥用水稻育種、種植、收割、倉儲、運(yùn)輸、加工、廢渣處理各環(huán)節(jié)的操作標(biāo)準(zhǔn)，說明確保藥用水稻生產(chǎn)使用安全合規(guī)的具體措施，是否存在對公司持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦代表人發(fā)表明確意見。
禾元生物本次發(fā)行價(jià)格為29.06元/股，本次公開發(fā)行股票數(shù)量為8,945.1354萬股，全部為公司公開發(fā)行新股。本次發(fā)行募集資金總額259,945.63萬元；扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為243,042.46萬元。
禾元生物2025年10月20日披露的首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說明書顯示，公司原擬募資240,000.00萬元，用于重組人白蛋白產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目、新藥研發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
禾元生物IPO的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）是國泰海通證券股份有限公司，保薦代表人是王永杰、王莉。中信建投證券股份有限公司為聯(lián)席主承銷商。
本次禾元生物公開發(fā)行新股的發(fā)行費(fèi)用合計(jì)16,903.18萬元（不含增值稅），其中保薦及承銷費(fèi)用14,354.83萬元。
海通創(chuàng)新投本次獲配股數(shù)為268.3540萬股，跟投比例為本次公開發(fā)行數(shù)量的3.00%，獲配金額為77,983,672.40元。
近3年半，禾元生物營業(yè)收入共計(jì)7,559.04萬元，凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤共計(jì)-5.64億元。
2022年至2024年及2025年上半年，禾元生物營業(yè)收入分別為1,339.97萬元、2,426.41萬元、2,521.61萬元、1,271.05萬元，凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-14,357.63萬元、-18,696.29萬元、-15,136.81萬元、-8,162.78萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-14,860.51萬元、-20,093.95萬元、-16,674.74萬元、-9,053.53萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-6,640.34萬元、-12,285.48萬元、-5,353.40萬元、-5,599.53萬元。
各期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1,505.71萬元、3,040.39萬元、2,834.68萬元、907.66萬元。
來源丨農(nóng)財(cái)君綜合整理
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