日前，北京大北農(nóng)科技集團(tuán)股份有限公司發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，分享2025年上半年整體情況、各板塊業(yè)務(wù)情況，以及進(jìn)行問答交流。
一、2025 年上半年整體情況
2025 年上半年，公司飼料產(chǎn)品銷量、生豬出欄數(shù)量、以及種子產(chǎn)品銷量均較去年同期實現(xiàn)了不同幅度的增長，同時，公司持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營效率，強(qiáng)化經(jīng)營管理，提升生產(chǎn)效率，期間費用同比下降，較去年同期實現(xiàn)了扭虧為盈。
1. 營收利潤方面
公司整體實現(xiàn)收入 135.59 億元，其中，飼料產(chǎn)品實現(xiàn)收入85.99 億元，收入占比 63.4%，收入同比下降 6.8%；生豬（控股）實現(xiàn)收入34 億元，收入占比 25.1%，收入同比增長 28.1%。另外，參股公司營收約29.8 億元。生豬業(yè)務(wù)參控股公司營收合計 63.8 億元；種業(yè)產(chǎn)品實現(xiàn)收入4.77 億元（不含性狀授權(quán)及植保收入），收入占比 3.5%，同比大幅增長 59.2%。
公司整體實現(xiàn)凈利潤 3.81 億元，同比增長 344.9%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.35億元，同比增長 250.9%。其中：飼料板塊創(chuàng)利超 2 億元；生豬養(yǎng)殖板塊（含參股公司）整體實現(xiàn)凈利潤超過 6 億元，受公司在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)上的股權(quán)結(jié)構(gòu)（權(quán)益比例）影響，歸屬于上市公司的凈利潤超 2.5 億元，同比增長400%以上。其中，參股公司東北平臺實現(xiàn)凈利潤超 4 億元，歸屬于上市公司的凈利潤約 1.8 億元；種業(yè)板塊創(chuàng)利約 6000 萬元；其他虧損及集團(tuán)運營支出等導(dǎo)致虧損 3.49 億元，同比減虧 3000 余萬元。
2. 期間費用方面
2025 年上半年度，公司持續(xù)提升運營效率，期間費用較去年同期下降，其中，銷售費用 5.37 億元，同比下降 4.07%；管理費用6.67 億元，同比下降11%；財務(wù)費用 2.41 億元，同比下降 10.56%。
二、2025 年上半年各業(yè)務(wù)板塊情況
1. 飼料板塊
2025 年上半年，公司合并范圍內(nèi)飼料產(chǎn)品實現(xiàn)外銷銷量257.5 萬噸，同比增長 1.6%；內(nèi)銷銷量近 100 萬噸，同比增長超過 20%；另外，公司合并范圍外的東北平臺自用60余萬噸。公司飼料內(nèi)外銷+東北平臺自用合計約420萬噸；飼料產(chǎn)品毛利率為 12.5%，盈利能力相對穩(wěn)健。
豬料實現(xiàn)外銷銷量 205 萬噸，銷量同比增長 2.4%，實現(xiàn)收入66.96 億元，收入同比減少 5.7%，主要受原料價格下降，對應(yīng)調(diào)整產(chǎn)品價格影響。
反芻料實現(xiàn)外銷銷量 26.33 萬噸，銷量同比減少11.4%，實現(xiàn)收入8.37億元，收入同比減少 16.9%。主要系行業(yè)部分養(yǎng)殖戶減少存欄影響，公司主動調(diào)整市場銷售政策，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)影響，反芻銷量與收入同比均有所下降。反芻料毛利率維持 15%以上。
水產(chǎn)料實現(xiàn)外銷銷量 9.24 萬噸，銷量同比減少17.1%，實現(xiàn)收入4.67億元，收入同比減少 29.7%，主要是持續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素影響。
禽料實現(xiàn)外銷銷量 16.64 萬噸，銷量同比增長 40.5%，實現(xiàn)收入5.76 億元，收入同比增長 33.4%。
2. 生豬養(yǎng)殖板塊
2025 年上半年，公司控股+參股公司生豬養(yǎng)殖出欄總量為383.5 萬頭，同比增長 34.6%，其中肥豬占比 86%左右。控股公司出欄214.5 萬頭，同比增長24.2%，占比約 56%；參股公司出欄 169 萬頭，同比增長50.7%，占比約44%。公司控股+參股公司共出欄的 383.5 萬頭中，肥豬出欄約占86%，仔豬約占11%。肥豬出欄中，公司+生態(tài)農(nóng)場模式占比約 90%。
2025 年上半年，公司控股+參股公司平均頭均創(chuàng)利165 元。6 月，控股+參股公司平均完全成本 12.7 元/公斤，其中，東北平臺12.1 元/公斤左右。
截至 7 月末，控股及參股公司生豬總存欄約 506 萬頭，其中控股約240萬頭，參股約 266 萬頭。基礎(chǔ)母豬和后備母豬存欄 37 萬頭左右，育肥豬存欄408萬頭，仔豬存欄 60 萬頭左右。
3. 種業(yè)板塊
2025 年上半年，公司共銷售種子 2842 萬公斤，同比增長42.0%（不含鮮美部分以株、粒計數(shù)的經(jīng)作種子），其中玉米、水稻、大豆等糧食作物合計銷售數(shù)量 2224 萬公斤，同比增長 114.4%；玉米種子銷量同比增長310.8%，實現(xiàn)收入 0.78 億元，銷量與收入同比均有所增長；水稻種子銷量1910 萬公斤，銷量同比增長 110.4%，實現(xiàn)收入 3.22 億元，同比增長54.4%；種業(yè)預(yù)收款7億元左右。
在 2024—2025 種業(yè)經(jīng)營年度（2024 年 8 月—2025 年7 月），公司種業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收 17-18 億元，其中，玉米 9-10 億元，水稻5-6 億元，玉米、水稻、種業(yè)總體營收在種業(yè)經(jīng)營年度均增長。
玉米業(yè)務(wù)：公司運營的川單 99（骨干型品種）、羅單297（成長型品種）、中單 1130（苗頭型品種）等品種入選《國家農(nóng)作物優(yōu)良品種推廣目錄（2025年）》。玉米種業(yè)在西南區(qū)域優(yōu)勢已初步體現(xiàn)，其中，云南大天通過憑借“領(lǐng)導(dǎo)力、團(tuán)隊力、融合力、資本力”組合，迅速搶占西南種業(yè)市場，2024年公司營收 4.8 億元，24-25 經(jīng)營年度營收超 5 億元，領(lǐng)先西南其他種子公司，已成為西南玉米頭部企業(yè)，并將從人才、戰(zhàn)略、管理、科研、審定、生產(chǎn)、渠道、市場等多路徑發(fā)力，形成組合拳，站上新起點，邁上新臺階。云南大天與川單種業(yè)、豐度高科等在西南區(qū)域形成產(chǎn)業(yè)合力與協(xié)同。玉米種業(yè)正在加強(qiáng)黃淮海及東北區(qū)域布局。
水稻業(yè)務(wù)：宜香優(yōu) 2115、龍粳 31 被農(nóng)業(yè)農(nóng)村部遴選為2025 年農(nóng)業(yè)主導(dǎo)骨干型品種，韶香 100 入選苗頭型品種，龍粳 31 已連續(xù)多年成為全國種植面積最大的粳稻品種。
特色種業(yè)業(yè)務(wù)：公司旗下蒙龍種業(yè)主推的金苗K1 谷子品種入選2025年農(nóng)業(yè)主導(dǎo)品種，累計推廣面積 900 多萬畝，是我國目前種植面積最大的優(yōu)質(zhì)谷子品種，并且連續(xù)三年（2023、2024、2025）入選內(nèi)蒙主導(dǎo)品種。高粱品種主推吉雜 159、赤雜 115 等，畝產(chǎn)可達(dá) 600 公斤，吉雜159 的推廣應(yīng)用開創(chuàng)了我國矮桿大穗型高粱的種植新時代，公司特色種業(yè)業(yè)務(wù)布局形成了一定基礎(chǔ)。
性狀業(yè)務(wù)：當(dāng)前正站在行業(yè)深刻變革和技術(shù)加速迭代的交匯點，機(jī)遇前所未有，我們構(gòu)建了領(lǐng)先的生物工程育種的平臺，從種質(zhì)資源，到基因、載體構(gòu)建、遺傳轉(zhuǎn)化、溫室、田間測試、生物安全評價等，這一套方案的生物育種效率達(dá)到了國際先進(jìn)水平。至今通過玉米品種審定/初審并使用大北農(nóng)性狀的玉米品種有 96 個，行業(yè)占比近 60%；我們積極協(xié)同江山化工、福華化學(xué)、拜耳等多家農(nóng)化公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，截至目前共有 34 個轉(zhuǎn)基因擴(kuò)作登記的農(nóng)藥登記證獲批，均含有大北農(nóng)轉(zhuǎn)化體；在制種儲備方面，使用大北農(nóng)性狀的玉米種子，居行業(yè)第一，我們當(dāng)前已絕對領(lǐng)先，即將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)發(fā)展新階段，有信心做的更好。大北農(nóng)充分信任，充分授權(quán)，自主創(chuàng)業(yè)的組織文化是奮斗者、創(chuàng)業(yè)者與企業(yè)家的樂土，我們誠摯期待更多玉米種業(yè)企業(yè)加入融合創(chuàng)新，攜手共同發(fā)展，共創(chuàng)生物育種新局面，為農(nóng)民增收提效，生物育種產(chǎn)業(yè)化，糧食安全做貢獻(xiàn)。
三、問答交流
（一）種業(yè)板塊
1．種業(yè)的增長，哪些是因為合并報表口徑帶來的增長？哪些是公司內(nèi)生有機(jī)增長？
水稻產(chǎn)品銷量的增長主要是龍粳種業(yè)并表及金色農(nóng)華內(nèi)生增長；玉米產(chǎn)品銷量的增長主要是豐度高科等子公司的內(nèi)生發(fā)展，如豐度高科公司旗下一些老品種，如中單 808 等，及新品種如豐度 638 等帶動了整體銷量的增長。
2．公司種業(yè)利潤同比有明顯的增長主要原因？
上半年利潤同比有明顯的增幅，主要來自于部分種業(yè)股權(quán)投資項目少數(shù)權(quán)益的處置等，經(jīng)營性利潤主要將會在下半年體現(xiàn)。
3．公司種業(yè)板塊預(yù)收款有 7 億左右，能否預(yù)再介紹一下？
公司種業(yè)板塊的預(yù)收款有 7 億元左右，其中，玉米種業(yè)預(yù)收款4.5 億、水稻種業(yè)預(yù)收款 1.5 億。
4．公司種業(yè)板塊目前在西南的布局如何？川單99 作為西南第一大品種，在過去的銷售季表現(xiàn)如何？
在 2024-2025 年種業(yè)經(jīng)營年度，川單 99 的銷售收入超過8000 萬元。除川單 99 外，大天的多個品種在西南也為公司貢獻(xiàn)了可觀收入，如大天2416、羅單 297 等。此外，豐度高科部分品種在西南地區(qū)也有一定銷量。
5．黃淮海的玉米產(chǎn)區(qū)在品種上更新迭代很快，公司在黃淮海生態(tài)區(qū)的布局如何？
在黃淮海生態(tài)區(qū)，公司主要聚焦于高產(chǎn)、抗病及耐密植的需求，主推的有農(nóng)大 778、B703、FD808、FD707 等品種，這些品種憑借近年來穩(wěn)定性、廣適性的表現(xiàn)，在山東、河南、河北等地區(qū)推廣勢頭非常好，推廣面積迅速提升。黃淮海新推出的京科 501 蓄勢待發(fā)，豐度 2306、YD268 示范表現(xiàn)優(yōu)秀，受市場熱捧。
6．公司種業(yè)板塊目前在東華北的布局怎樣？
在東華北生態(tài)區(qū)，公司主要依托豐度高科、吉林宏澤、金色北農(nóng)以及蒙龍種業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品推廣。例如，豐度高科東北自主選育品種ZP800 表現(xiàn)優(yōu)秀；獨占經(jīng)營的中科東玉 201，能夠有效解決東北早熟區(qū)面臨的抗倒伏和青枯病等抗性問題。該品種目前在黑龍江、吉林等地區(qū)取得了良好的推廣效果；此外，其他幾家公司也在東北不同區(qū)域展現(xiàn)出各自的優(yōu)勢：吉林宏澤在吉林省、金色北農(nóng)在黑龍江省、蒙龍種業(yè)在赤峰市的推廣表現(xiàn)均十分出色。
7．性狀授權(quán)收入是否能在公開的財務(wù)報表上看到？
目前，性狀授權(quán)收入在財務(wù)報表上沒有單獨拆分體現(xiàn)。
8．公司轉(zhuǎn)基因大豆在海外的進(jìn)展如何？
目前公司的3 個大豆性狀產(chǎn)品（DBN9004、DBN8002、DBN9004×DBN8002）分別獲得巴西、阿根廷及烏拉圭的種植許可，并已于多家當(dāng)?shù)氐姆N子公司簽約合作，主要包括在性狀產(chǎn)品層面的合作和在常規(guī)大豆品種層面的合作。今年 7 月，公司深度參加了第十屆巴西大豆大會，產(chǎn)品廣受當(dāng)?shù)卣胺N子企業(yè)的歡迎。
（二）飼料板塊
1．2025 年下半年和 2026 年，公司豬飼料板塊整體的銷售策略以及對于家庭農(nóng)場銷售策略？
目前來看，家庭農(nóng)場模式在國內(nèi)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的占比較大，且生產(chǎn)效率提升空間較大。公司豬飼料整體策略還以服務(wù)家庭農(nóng)場為主，不只是飼料銷售，還包括將公司的數(shù)字化管理，生產(chǎn)模式優(yōu)化，包括母肥分離、批次化生產(chǎn)、健康管理等經(jīng)驗，對接服務(wù)家庭農(nóng)場，提升家庭農(nóng)場養(yǎng)殖效率。
（三）生豬養(yǎng)殖板塊
1．公司生豬養(yǎng)殖6月份12.7元/公斤的成本結(jié)構(gòu)？下半年降本預(yù)期及措施是什么？
6 月份公司生豬養(yǎng)殖成本是 12.7 元/公斤，其中，仔豬2.7 元左右；飼料成本 6.5 元左右；獸藥和疫苗成本 0.2 元左右；制造費用在2.6 元左右；期間費用 0.6 元左右。
下半年公司的生產(chǎn)指標(biāo)逐步改善，整體來說會穩(wěn)中有降。目前，主要生產(chǎn)指標(biāo)如 PSY 達(dá)到了 26.5，仔豬斷奶成本 280 元左右，部分優(yōu)秀的豬場可以做到 250—260 元。
另外，從去年開始，公司各個平臺陸續(xù)做品種改良工作，到今年下半年將會陸續(xù)產(chǎn)出經(jīng)過品種改良過的生豬，明年將大批量上市，這部分生豬的飼料利用效率、日增重、PSY 等生產(chǎn)指標(biāo)將會有明顯的改善空間。
2．公司生豬養(yǎng)殖板塊下半年生豬出欄體重會不會有進(jìn)一步的下降，對能繁母豬上會不會有一定的控制？
公司目前正積極響應(yīng)政策指引，并結(jié)合市場及各平臺實際情況，合理有序地調(diào)控能繁母豬的存欄量及生豬出欄均重。
