來源：中財網(wǎng)
觀點回顧：種子股回落符合我們之前對反彈行情的判斷，農(nóng)業(yè)指數(shù)微幅下跌1.3%，同期滬深300指數(shù)基本走平，板塊跑輸基準(zhǔn)1.3個點。隨著中報的陸續(xù)披露，上半年豬價上漲引發(fā)養(yǎng)殖和飼料類企業(yè)盈利高增長，股價也相應(yīng)表現(xiàn)較好。
農(nóng)產(chǎn)品價格：國內(nèi)市場方面，農(nóng)產(chǎn)品價格普遍下跌，前期走勢較強(qiáng)的棕櫚油價格出現(xiàn)回落，月跌幅為7%；小麥棉花也有5%左右跌幅；國際市場上，在供需偏緊憂慮以及出口需求上升等影響下，玉米單月價格上漲10.6%；小麥價格單月上漲10.2%因近期美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)作物供需報告下調(diào)2011/12春麥產(chǎn)量，預(yù)測環(huán)比下降5.2%。
豬價小幅下滑,仍舊維持全年高位運(yùn)行的觀點。高溫多雨等氣候變動影響，疫情風(fēng)險加大，加上國家前期政策調(diào)控，加快局部養(yǎng)殖戶生豬出欄速度，價格出現(xiàn)小幅下滑，生豬價格目前19.63元/公斤。隨著中秋國慶佳節(jié)到來，生豬供應(yīng)缺口猶存，我們認(rèn)為本次小幅下滑幅度有限，依舊維持對全年生豬價格高位運(yùn)行的判斷。
中報點評：大康牧業(yè)，謹(jǐn)慎增持，目標(biāo)價17.5元；通威股份，謹(jǐn)慎增持，目標(biāo)價10.6元；敦煌種業(yè)，增持，目標(biāo)價35元；隆平高科，上調(diào)評級至增持，目標(biāo)價35元；天寶股份，增持，目標(biāo)價24元；西王食品，增持，目標(biāo)價42元；益生股份，謹(jǐn)慎增持，目標(biāo)價33元；大北農(nóng)，增持，目標(biāo)價50元。
新聞?wù)?強(qiáng)化種子企業(yè)整合，加快現(xiàn)代種業(yè)建設(shè)：提高種子企業(yè)準(zhǔn)入門檻，促進(jìn)企業(yè)兼并重組，推動"育繁推一體化"企業(yè)做大做強(qiáng)。 食糖價格過高將投放儲備調(diào)控：若糖價過高，國家將投放儲備穩(wěn)定糖價以確保中秋國慶期間糖的穩(wěn)定供應(yīng)。
繼續(xù)維持謹(jǐn)慎樂觀：后豬周期時代看好：飼料，種子，海產(chǎn)品等子行業(yè)。國泰君安農(nóng)業(yè)推薦組合：敦煌/大北農(nóng)/海大/圣農(nóng)/東方海洋/新希望
國泰君安
