來源：中國證券網(wǎng)
新修訂的《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營許可管理辦法》由農(nóng)業(yè)部正式發(fā)布，將于9月25日起正式實施。新《辦法》將經(jīng)營雜交稻、雜交玉米種子企業(yè)的注冊資本由500萬元提高到3000萬元；進出口種子企業(yè)注冊資本由1000萬元提高到3000萬元；農(nóng)業(yè)部發(fā)證的“育繁推一體化”種子企業(yè)的注冊資本由3000萬元提高到1億元。
【點評】1 新《辦法》大幅提高行業(yè)門檻，行業(yè)龍頭份額擴大
目前全國持證種子經(jīng)營企業(yè)8700多家，種子零售商超過10萬家。但國內(nèi)注冊資本在3000萬元以上的種子企業(yè)僅有200多家，而擁有育繁推一體化的企業(yè)僅有95家，并且大部分企業(yè)沒有自主研發(fā)能力，88%的品種出自科研單位。我們認為新《辦法》實施是對種子企業(yè)現(xiàn)有利益格局的一次重大調(diào)整，這次提高門檻不是簡單的淘汰中小企業(yè)，而是要促進企業(yè)兼并重組，提升種業(yè)的整體創(chuàng)新力和競爭力，有利于龍頭企業(yè)大幅提高市場份額，中長期持續(xù)看好種子行業(yè)發(fā)展前景。國家政策將重點扶植5家左右的龍頭公司，預(yù)計這些公司將會在今后發(fā)展中得到政策傾斜。
2 種子行業(yè)受益農(nóng)產(chǎn)品價格上漲和行業(yè)集中度提高
由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受資源稟賦限制，我國農(nóng)產(chǎn)品價格進入中長期的加速上漲通道，未來進入高價、高品質(zhì)的農(nóng)業(yè)時代，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲帶動種子需求。另一方面隨著行業(yè)集中度提高，無序競爭的弱化，今后種糧比價將會大幅提升，利于種子行業(yè)發(fā)展。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計經(jīng)過3到5年的扶持與發(fā)展，我國種子行業(yè)市場份額有望進一步提高至1000億元左右，較2011年增長60%，市場容量提高后，也將進一步提升龍頭公司的市場空間。
維持行業(yè)增持的投資評級，持續(xù)看好隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)、豐樂種業(yè)等種子公司。
?。ǚ秸C券）
