種業(yè)股相關(guān)股票上市公司：
000713 豐樂種業(yè)
300087 荃銀高科
000998 隆平高科
600354 敦煌種業(yè)
002041 登海種業(yè)
豐樂種業(yè)(000713)：種業(yè)龍頭 分享行業(yè)成長(zhǎng)
全國(guó)豬肉價(jià)格持續(xù)高漲，這種供不應(yīng)求的局面未來將在肉禽供給逐步增加的情況下緩和，這就意味著未來生豬出攔數(shù)將得到顯著增加，對(duì)于飼料的需求也將隨之增長(zhǎng)，玉米種植面積已將呈現(xiàn)的擴(kuò)大之勢(shì)，最終導(dǎo)致對(duì)玉米種子需求的大幅提升。由此，我們可以關(guān)注000713豐樂種業(yè)這樣的種子行業(yè)龍頭品種。
種業(yè)駛?cè)氚l(fā)展快車道
種子行業(yè)是具高利潤(rùn)潛力的行業(yè)，由于競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)導(dǎo)致了我國(guó)種子價(jià)格偏低，我國(guó)現(xiàn)在種糧價(jià)格比為1：2-8，而國(guó)際壟斷市場(chǎng)種糧比為1：15-25，這意味著我國(guó)種業(yè)有巨
大的提價(jià)空間；另一方面，我國(guó)種子商品化率只有30-40％，而世界平均種子商品化率可達(dá)70％，發(fā)達(dá)國(guó)家更達(dá)到90％以上，我國(guó)政府正不遺余力地推行良種政策，中國(guó)農(nóng)民對(duì)商品良種的認(rèn)可度也在日益提高，可以預(yù)見，中國(guó)種子商品化率在今后幾年定會(huì)持續(xù)提高。目前我國(guó)種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為300億元，已經(jīng)是全球第二大種子市場(chǎng)，而業(yè)界預(yù)計(jì)到2010年，中國(guó)種業(yè)的年銷售額將達(dá)到800至1000億元，平均銷售毛利率超過40％，種子行業(yè)正在逐步駛?cè)氚l(fā)展的快車道。
龍頭企業(yè)享受高增長(zhǎng)
種子行業(yè)一旦駛?cè)氚l(fā)展快車道，將給行業(yè)內(nèi)的企業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間，尤其是龍頭企業(yè)。諸如豐樂種業(yè)，該公司作為中國(guó)種子行業(yè)第一家上市公司、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家級(jí)重點(diǎn)龍頭企業(yè)，被譽(yù)為“中國(guó)種業(yè)第一股”。公司是以種業(yè)為主導(dǎo)，種子育、繁、銷一體化，跨地區(qū)、跨行業(yè)的綜合性公司，綜合實(shí)力與規(guī)模居中國(guó)種子行業(yè)前列，未來的發(fā)展目標(biāo)是“將玉米、水稻產(chǎn)業(yè)做到全國(guó)十分之一市場(chǎng)”。目前公司正在積極著手?jǐn)U建種子基地，未來幾年中公司計(jì)劃基地面積建設(shè)擴(kuò)大到50萬(wàn)畝。目前包括酒泉張掖玉米基地、合肥雙墩基地、海南三亞基地、湖北荊州基地有望在兩年內(nèi)建成，從而提升公司主業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。玉米是飼料的主要原料，公司玉米類種子的經(jīng)營(yíng)占主營(yíng)業(yè)務(wù)比例達(dá)到36.45％，06年公司玉米種子實(shí)現(xiàn)銷售收入16262.77萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)42.48％，創(chuàng)歷史最好成績(jī)，由此可見，未來隨著禽類產(chǎn)量的擴(kuò)大，公司將直接受益玉米種植面積擴(kuò)大，從而搶占行業(yè)的制高點(diǎn)。
二級(jí)市場(chǎng)上，該股依托均線支撐穩(wěn)步上行，近期量能逐步溫和放大，同板塊的隆平高科等強(qiáng)勢(shì)突破，逢低留意。
荃銀高科（300087）:圖謀全國(guó)的區(qū)域稻種龍頭
雜交水稻種業(yè)前景廣闊
我國(guó)國(guó)內(nèi)的雜交水稻種業(yè)市場(chǎng)容量非常大,潛在的雜交稻種需求量為7億斤左右。長(zhǎng)期來看,糧食安全問題將會(huì)推動(dòng)我國(guó)的雜交稻種需求量不斷增加。同時(shí),國(guó)外巨大的雜交稻種技術(shù)落后于國(guó)內(nèi)水平,國(guó)際出口市場(chǎng)有待優(yōu)勢(shì)種業(yè)公司進(jìn)一步開發(fā)。國(guó)際市場(chǎng)未來可能成為中國(guó)水稻種業(yè)需求新的激增空間。
精耕雜交水稻種業(yè)的區(qū)域龍頭
公司是一家專注于雜交水稻種子業(yè)務(wù)的區(qū)域性種業(yè)龍頭企業(yè),主要產(chǎn)品為“新兩優(yōu)6號(hào)”等優(yōu)質(zhì)兩系雜交水稻品種。近年來公司依托研發(fā)優(yōu)勢(shì),偏重發(fā)展高毛利率的兩系種子,良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)致使公司盈利能力高于行業(yè)平均水平。同時(shí),公司市場(chǎng)營(yíng)銷能力強(qiáng),主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張,近3年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過30%。
募集資金項(xiàng)目分析
公司本次擬向社會(huì)公眾公開發(fā)行人民幣普通股1320萬(wàn)股,占發(fā)行后總股本的25%。募集的資金將主要投資于“高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、廣適型兩系雜交水稻育繁推產(chǎn)業(yè)化”項(xiàng)目和其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目。
風(fēng)險(xiǎn)提示
公司的主導(dǎo)品種“新兩優(yōu)6號(hào)”被其它更優(yōu)秀的品種替代;跟進(jìn)品種的增長(zhǎng)速度低于我們的預(yù)期;氣候因素影響公司的種子產(chǎn)量,進(jìn)而影響公司的銷售收入。
隆平高科(000998):靜待種業(yè)龍頭覺醒
打造種業(yè)龍頭戰(zhàn)略明確。2007年公司的第一大股東是新大新集團(tuán)引入全球第四大種業(yè)公司VHK作為戰(zhàn)略投資者，VHK也因此成為了隆平高科的間接股東。VHK在全球玉米種子市場(chǎng)占有率第四，蔬菜種子占有率第二。2010年1月公司以3600萬(wàn)元取得山西屯玉的控股子公司北京屯玉60%的股權(quán)，從公告顯示，公司希望通過北京屯玉直接或間接成為山西屯玉的控股股東從而快速切入玉米市場(chǎng)。2010年4月公司又跟山西利馬格蘭簽訂了“利合16”的品種經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議，與此同時(shí)前先鋒中國(guó)區(qū)總裁劉石宣布加盟隆平高科。我們認(rèn)為這一系列的動(dòng)作都表示出公司希望打造種業(yè)龍頭的戰(zhàn)略十分明確，公司將會(huì)繼續(xù)保持雜交水稻的第一戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，將玉米提升至第二戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，維持干辣椒種子的優(yōu)勢(shì)地位。
敦煌種業(yè)（600354）：種業(yè)龍頭 底部企穩(wěn)
公司為我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化種業(yè)龍頭，年產(chǎn)各類農(nóng)作物種子1億公斤，種子經(jīng)營(yíng)產(chǎn)銷量位居全國(guó)前列，并建立我國(guó)最大的玉米制種基地，行業(yè)地位非常突出。國(guó)家對(duì)于農(nóng)業(yè)股政策扶持傾向非常明顯，農(nóng)作物良種補(bǔ)貼規(guī)定有望推動(dòng)種業(yè)加速洗牌，有利于像公司這樣種業(yè)龍頭的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
公司與當(dāng)?shù)卣當(dāng)M投資建立分公司，其工程項(xiàng)目有望使其產(chǎn)能翻番，公司的種子營(yíng)銷已逐步在全國(guó)不同生態(tài)區(qū)域設(shè)立六大銷售分公司的營(yíng)銷體系，且公司先鋒良種具有國(guó)際水平，產(chǎn)能擴(kuò)張對(duì)公司銷售影響不大，預(yù)期產(chǎn)能擴(kuò)張后業(yè)績(jī)將出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。技術(shù)上看，目前該股調(diào)整充分，下方年線附近支撐力度較大，值得關(guān)注。
公司地處河西走廊西端,光照充足,晝夜溫差大,并有綠洲戈壁相間形成的天然隔離屏障,是全國(guó)制種條件最具優(yōu)勢(shì)的地區(qū),建立我國(guó)最大的玉米制種基地,制種面積有40萬(wàn)畝,年產(chǎn)各類農(nóng)作物種子1.5億公斤,其中玉米種子8千多萬(wàn)公斤。目前公司種子經(jīng)營(yíng)產(chǎn)銷量位居全國(guó)前4位,其中玉米雜交制種占全國(guó)需種量的 10%、瓜菜種子出口占全國(guó)同類種子出口量的10%左右,公司還收購(gòu)加工皮棉50萬(wàn)擔(dān),其棉花購(gòu)銷量占甘肅棉花總量的50%,同時(shí)擁有種子加工企業(yè)7個(gè)、棉花加工企業(yè)6個(gè),種子和棉花總加工能力分別為6.5萬(wàn)噸、7萬(wàn)噸,極富競(jìng)爭(zhēng)力的規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及較高的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位都為公司未來的成長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
與美國(guó)先鋒合作
公司和全球種業(yè)霸主美國(guó)先鋒良種公司成立合資公司,它是全球最大的種子公司,是世界500強(qiáng)杜邦公司旗下的全資子公司,致力于玉米雜交種為主的農(nóng)作物種子研發(fā)、生產(chǎn)和營(yíng)銷,在世界玉米雜交種市場(chǎng)的占有率達(dá)20%,年銷售收入28億美元。公司通過引進(jìn)先鋒的技術(shù)生產(chǎn)玉米良種,遵循美國(guó)先鋒公司全球統(tǒng)一的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),生產(chǎn)的種子具備國(guó)際水準(zhǔn),種子質(zhì)量比國(guó)內(nèi)種子好3倍,國(guó)內(nèi)種子需要一穴三粒播種,以提高成活概率,而先鋒種子可以實(shí)現(xiàn)一穴一粒的單粒播種,節(jié)省大量農(nóng)田,還能帶來增產(chǎn),具有很高的社會(huì)價(jià)值。
登海種業(yè)（002041）：種業(yè)龍頭產(chǎn)銷兩旺
公司已基本確立持續(xù)高成長(zhǎng)趨勢(shì)。預(yù)計(jì)先玉335今年銷量將達(dá)到2萬(wàn)噸，銷售均價(jià)上漲10%左右，2011年銷量達(dá)到2.3萬(wàn)噸，銷售均價(jià)上漲5%左右。由于市場(chǎng)對(duì)國(guó)家出臺(tái)種業(yè)扶持政策的預(yù)期，有望對(duì)沖種子行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特征造成的季節(jié)性虧損帶來的利空。
