來(lái)源： 期貨日?qǐng)?bào)
受今年我國(guó)玉米種植意向增強(qiáng)影響，近期國(guó)內(nèi)玉米振蕩回落，資金流出趨勢(shì)明顯。4月初CBOT玉米期價(jià)大幅上漲，但大連玉米跟漲意愿不強(qiáng)，期價(jià)表現(xiàn)平平。筆者認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)外玉米庫(kù)存的持續(xù)消耗，在北半球玉米春播前，連玉米有望溫和上漲。
庫(kù)存持續(xù)減少，玉米供應(yīng)緊俏
3月31日美國(guó)農(nóng)業(yè)部在其報(bào)告中稱，3月1日當(dāng)季，美國(guó)玉米庫(kù)存預(yù)估為65.2億蒲式耳，較上年同期水平大幅減少12億蒲式耳。油價(jià)高漲導(dǎo)致玉米乙醇需求量增加，此外，出口強(qiáng)勁意味著玉米飼料需求將大增。
據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，自2009年9月至2011年1月底，臨儲(chǔ)和央儲(chǔ)共競(jìng)價(jià)銷售成交4300萬(wàn)噸左右；此外，2009年國(guó)家定向銷售的玉米量為577萬(wàn)噸。而收儲(chǔ)方面，對(duì)2008年產(chǎn)的玉米國(guó)家收儲(chǔ)量為3600萬(wàn)噸左右；雖然2009年產(chǎn)的玉米也有相應(yīng)的收儲(chǔ)政策，但由于收儲(chǔ)價(jià)格不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以收儲(chǔ)量較為有限。由此我們可以推測(cè)，目前我國(guó)玉米庫(kù)存量也是十分有限。
種植意向出臺(tái)，關(guān)注天氣行情
從目前美國(guó)及我國(guó)相應(yīng)機(jī)構(gòu)公布的玉米種植意向看，只要后期作物種植及生長(zhǎng)期間天氣良好，今年北半球玉米有望豐產(chǎn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新報(bào)告顯示，美國(guó)農(nóng)戶今年意向播種玉米作物9220萬(wàn)英畝，為自1944年以來(lái)的第二高位。在正常的天氣及單產(chǎn)條件下，今年美國(guó)玉米產(chǎn)量將達(dá)到137億蒲式耳創(chuàng)紀(jì)錄水平，去年玉米產(chǎn)量預(yù)估值為130.92億蒲式耳。
國(guó)內(nèi)方面，3月中旬我國(guó)農(nóng)業(yè)部關(guān)于全國(guó)農(nóng)民種植意向調(diào)查顯示，今年玉米意向種植面積增長(zhǎng)2.1%。4月初黑龍江省農(nóng)委最新消息顯示，今年該省玉米意向種植面積比上年增加560萬(wàn)畝，至8400萬(wàn)畝。但受種子質(zhì)量及天氣等因素影響，玉米單產(chǎn)提高也面臨各種瓶頸問題。目前，種植意向變化已被期貨市場(chǎng)消化，后期投資者可將關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向天氣方面。
下游需求良好，現(xiàn)貨持續(xù)走強(qiáng)
春節(jié)以來(lái)，因市場(chǎng)豬肉消費(fèi)旺盛及養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性的提高，我國(guó)豬肉價(jià)格一直呈現(xiàn)高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。近日，全國(guó)出欄肉豬均價(jià)約維持在14.66元/公斤左右，較去年同期上漲59.9%；豬肉價(jià)格漲至23.50元/公斤附近，同比漲51.0%；仔豬價(jià)均在27.80元/公斤左右，同比漲78.8%。豬糧比價(jià)仍然維持在7:1之上，自繁自養(yǎng)頭均盈利依然高于350元/頭。
受此影響，玉米飼料需求穩(wěn)中有增，玉米現(xiàn)貨持續(xù)走強(qiáng)。4月8日，錦州港（600190）玉米平艙價(jià)2180元/噸，蛇口港玉米船板價(jià)2260元/噸，哈爾濱飼料廠玉米收購(gòu)價(jià)2020元/噸，14%水分。此外，長(zhǎng)春地區(qū)飼料廠中等玉米收購(gòu)價(jià)2050元/噸，水分15%；同質(zhì)量玉米青島地區(qū)的價(jià)格在2140元/噸左右。
綜合分析，雖然近期種植面積之爭(zhēng)令玉米期價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行，但在國(guó)內(nèi)及美國(guó)玉米庫(kù)存偏低、需求旺盛等利好因素帶動(dòng)下，在春播前玉米仍存在溫和上漲的可能。春播之后，天氣將成為市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)，將帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)?！。ㄗ髡邌挝唬汉霕I(yè)期貨）
