[世華財(cái)訊]長江證券認(rèn)為，隆平高科合資建立子公司為公司玉米種業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃中非常關(guān)鍵且意義重大的一步,一方面更好的保障公司玉米種品種來源,另一方面將市場需求和研發(fā)緊密結(jié)合到一起,有利于更為有效的品種研發(fā)。維持謹(jǐn)慎推薦評級。
長江證券2月10日研究報(bào)告指出，對合資合同框架性協(xié)議還有三點(diǎn)理解:一是Vilmorin & Cie 集團(tuán)將許可合資公司使用其技術(shù)(基因材料,包括但不限于自交系和雜交品種),并且除合資公司外其他公司將不能使用Vilmorin & Cie 集團(tuán)的雜交玉米自交系,即Vilmorin& Cie 集團(tuán)再與其他國內(nèi)種業(yè)公司合作的概率很小;二是未來Vilmorin & Cie 集團(tuán)將向合資公司轉(zhuǎn)讓其在中國境內(nèi)開展的所有品種研發(fā)工作,包括親本種子的生產(chǎn);三是參與品種研發(fā)等工作的人員也將轉(zhuǎn)移至合資公司,且未來公司也將向合資公司轉(zhuǎn)讓在甘肅的玉米資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為,合資建立子公司為 隆平高科 (000998：30.68，+2.79，↑10)玉米種業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃中非常關(guān)鍵且意義重大的一步,一方面更好的保障公司玉米種品種來源,另一方面將市場需求和研發(fā)緊密結(jié)合到一起,有利于更為有效的品種研發(fā)。盈利預(yù)測玉米種業(yè)務(wù)為公司未來兩年業(yè)績增長點(diǎn),由于先鋒前中國區(qū)總裁劉石的加入以及與Vilmorin Hong Kong Limited 合資成立子公司,我們認(rèn)為公司想象空間較大,預(yù)計(jì)公司2010-2011 年EPS 分別為0.23 元,0.33 元,0.61 元,考慮到公司目前股價(jià)27.89 元,維持"謹(jǐn)慎推薦"評級,我們將密切跟蹤公司經(jīng)營和股價(jià)動態(tài)。
