外媒5月11日消息：高盛集團(tuán)本周發(fā)布的研報(bào)稱，谷物和軟商品價(jià)格有望保持住今年的強(qiáng)勁漲幅，但是將難以擴(kuò)大漲勢(shì)。
高盛表示，由于供應(yīng)緊張，大宗商品價(jià)格現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始新一輪上漲行情。雖然新冠疫情的熱點(diǎn)地區(qū)再度出現(xiàn)，但是大多數(shù)大宗商品的現(xiàn)貨需求仍高于供應(yīng)，玉米、大豆、銅和原油庫(kù)存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，美國(guó)天然氣庫(kù)存低于正常。
高盛預(yù)計(jì)庫(kù)存還會(huì)進(jìn)一步下滑。供應(yīng)限制迫使現(xiàn)貨月期約相對(duì)于遠(yuǎn)期期約溢價(jià)。
不過(guò)高盛預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)將會(huì)更為溫和。2021年迄今，彭博谷物指數(shù)上漲了29%，不過(guò)高盛預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月里該指數(shù)可能僅上漲0.2%。
高盛指出，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)緊張。僅在一年前，市場(chǎng)還曾預(yù)計(jì)期末庫(kù)存將接近歷史最高紀(jì)錄。但是現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)正進(jìn)入2012/13年度干旱以來(lái)最緊張的時(shí)期。從玉米、大豆、豬肉和咖啡，再到棉花，供應(yīng)都非常緊張。
盡管如此，由于玉米等農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格里已經(jīng)包含了巨大的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此高盛對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)一步上漲的潛力持謹(jǐn)慎態(tài)度。
雖然高盛將未來(lái)六個(gè)月和未來(lái)十二個(gè)月CBOT玉米期貨價(jià)格預(yù)估分別上調(diào)到6美元和5.80美元/蒲式耳，但是這些價(jià)格均低于目前的期貨價(jià)格。周一收盤(pán)時(shí)，2022年5月玉米期約報(bào)收6.15美元/蒲式耳。
就新季作物來(lái)說(shuō)，高盛認(rèn)為大豆表現(xiàn)應(yīng)該優(yōu)于玉米。考慮到豆油價(jià)格如此強(qiáng)勁，有助于支持壓榨利潤(rùn)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的1.20億蒲式耳的美國(guó)大豆期末庫(kù)存看起來(lái)無(wú)法實(shí)現(xiàn)。高盛稱，雖然價(jià)格上漲可能會(huì)壓制壓榨利潤(rùn)，美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存在新豆上市之前可能枯竭，但是近來(lái)大豆走勢(shì)強(qiáng)勁，這說(shuō)明在價(jià)格上漲的情況下，最終用戶的需求仍然非常強(qiáng)勁?？紤]到近幾周新季大豆價(jià)格漲幅，高盛認(rèn)為新季大豆比新季玉米具備更多的上漲空間，以便吸引更多的種植面積。
高盛稱，隨著非洲豬瘟疫情擔(dān)憂減消，中國(guó)需求持續(xù)強(qiáng)勁，美國(guó)可能開(kāi)始進(jìn)口大豆，以滿足強(qiáng)勁的壓榨需求，因此有助于大豆市場(chǎng)走強(qiáng)。
來(lái)源：博易大師
