《期貨日?qǐng)?bào)》創(chuàng)刊于1994年9月，是唯一一家全面反映國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)的專業(yè)日?qǐng)?bào)，是中國(guó)期貨市場(chǎng)權(quán)威的新聞中心和信息載體，肩負(fù)著維護(hù)和促進(jìn)整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展的重要使命。多年來(lái)，《期貨日?qǐng)?bào)》與中國(guó)期貨市場(chǎng)風(fēng)雨同舟，形成了密不可分的關(guān)系。
鄭商所消息，2021年2月1日花生期貨首批上市交易合約PK2110、PK2111、PK2112、PK2201的掛牌基準(zhǔn)價(jià)為9350元/噸。
交易一手花生期貨需要多少資金呢？按照9350元/噸的掛牌價(jià)、交易所8%的保證金比例可以推算出交易一手花生期貨需要3740元的保證金，若期貨公司的保證金比例上浮兩個(gè)點(diǎn)，那么一手花生期貨的保證金則需要4675元。上市當(dāng)日漲跌停板幅度為合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)的±14%，各合約的跌停價(jià)為8040元/噸，漲停價(jià)為10660元/噸。
公告發(fā)出后，很多投資者關(guān)心這個(gè)掛牌價(jià)是什么樣的水平，首日的走勢(shì)到底是漲是跌、交易一手花生期貨需要多少資金等問(wèn)題。對(duì)此，期貨日?qǐng)?bào)記者采訪了多位產(chǎn)業(yè)人士及機(jī)構(gòu)人士，多數(shù)受訪人士表示，從目前現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，這個(gè)價(jià)格是略為低估的，此外春節(jié)前期仍處于花生的需求旺季，對(duì)于花生價(jià)格有所支撐，但考慮到PK2110合約反映的是今年10月份的花生價(jià)格，到時(shí)會(huì)有花生集中上市的供應(yīng)壓力，因此價(jià)格設(shè)置還是較為合理的。
“現(xiàn)在油廠收購(gòu)價(jià)大概在9500元/噸的水平，但考慮到交易所設(shè)置的交割標(biāo)準(zhǔn)高于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)的價(jià)格應(yīng)該要比油廠收購(gòu)價(jià)高至少200元/噸，即9700元/噸左右。不過(guò)，考慮到現(xiàn)在現(xiàn)貨價(jià)格正處于歷史高位，9350元/噸的掛牌價(jià)還是較為合理的。”中原期貨研究所所長(zhǎng)李娜對(duì)記者表示。
此外，在河南長(zhǎng)領(lǐng)食品有限公司總經(jīng)理張顯朝看來(lái)，另一個(gè)看多的因素在于近期油脂板塊的漲幅。“近期棕櫚油和豆油都有很大的漲幅，花生的漲幅沒(méi)有那么大，因此在油脂板塊整體帶動(dòng)之下，花生價(jià)格后期可能有補(bǔ)漲需求。”他說(shuō)。
不過(guò)，也有市場(chǎng)人士指出，在2020年油脂板塊整體走強(qiáng)的背景下，菜油、花生油等小油品價(jià)格都上漲不少，后期油脂板塊大概率將面臨回調(diào)壓力，進(jìn)而進(jìn)入下跌周期，這對(duì)于花生來(lái)說(shuō)等于削弱了支撐因素。
據(jù)了解，上市的四個(gè)合約均為遠(yuǎn)月合約，上市初期PK2110將成為主力合約。市場(chǎng)人士表示，考慮到PK2110合約反映的是今年10月的花生價(jià)格，從遠(yuǎn)期預(yù)期的角度來(lái)看還是存在很多不確定性。
“雖然今年10月是花生的集中上市期，大量新季花生進(jìn)入流通市場(chǎng)，將對(duì)花生價(jià)格產(chǎn)生不利影響，但是目前產(chǎn)地還沒(méi)有進(jìn)入種植期，種植面積以及產(chǎn)量都還無(wú)從判斷。”李娜說(shuō)。
2021/2022產(chǎn)季花生的種植面積中一個(gè)重要的影響因素是種植收益。多數(shù)市場(chǎng)人士表示，作為主要爭(zhēng)地作物，2020年玉米價(jià)格大幅上漲，收益隨之水漲船高，在比較收益之下，農(nóng)民種植玉米的意愿增強(qiáng)，因此可能會(huì)擠壓花生的種植面積，產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩從中長(zhǎng)期來(lái)看或?qū)⒗啾P面價(jià)格。
記者通過(guò)盤點(diǎn)多空雙方的交易邏輯發(fā)現(xiàn)，多方更多是著眼于當(dāng)下的市場(chǎng)情況，即現(xiàn)貨價(jià)格位于高位、看漲預(yù)期下農(nóng)民存在惜售情緒，而空方則關(guān)注更多的是中長(zhǎng)期因素，例如花生的價(jià)格周期以及油脂板塊的帶動(dòng)等。
華融融達(dá)期貨有限公司農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人汪貞祥認(rèn)為，在新季花生種植情況尚不明朗，以遠(yuǎn)期邏輯來(lái)交易并不明智。當(dāng)下期貨價(jià)格貼水于現(xiàn)貨，而花生作為上漲幅度最小的油料，補(bǔ)漲的情緒可能會(huì)占據(jù)主導(dǎo)。等4、5月份新季花生種植情況明朗之后，再考慮交易期貨遠(yuǎn)期邏輯。
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