坐隱觀局話手談——同期會(huì)圓桌論壇紀(jì)要
主持人：您是谷物市場(chǎng)專家，對(duì)期現(xiàn)結(jié)合、跨區(qū)域流動(dòng)等均有長(zhǎng)期跟蹤，請(qǐng)談?wù)勀鷮?duì)谷物市場(chǎng)的看法。
嘉賓：今年拍賣成交1億噸，剩余7700萬(wàn)噸，如果明年也如此，就存在硬缺口，市場(chǎng)主流平衡表大都是基于此預(yù)期。但其中沒(méi)有考慮兩個(gè)假設(shè)，第一個(gè)是沒(méi)有新增的供給端，比如中美貿(mào)易紛爭(zhēng)談妥，高粱、DDG等可能放開(kāi);第二個(gè)是稻谷、小麥的去庫(kù)存，當(dāng)前小麥七千多萬(wàn)噸、稻谷1.3億噸庫(kù)存，目前來(lái)看明年可能會(huì)提上議程。如果小麥稻谷執(zhí)行去庫(kù)存的話，價(jià)格一定會(huì)跟玉米產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)力。如果國(guó)家對(duì)稻谷小麥去庫(kù)存的話，玉米的缺口周期就會(huì)延后1-2年，但目前市場(chǎng)還不會(huì)去交易這個(gè)因素。另外，稻谷小麥用于飼用添加是沒(méi)有任何障礙的。
主持人：針對(duì)低蛋白日糧的政策，談?wù)勀鷮?duì)降低2個(gè)百分點(diǎn)蛋白用量的看法。
嘉賓：飼料的增速已經(jīng)從過(guò)去的追求產(chǎn)量變成追求質(zhì)量。在整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，大的企業(yè)實(shí)體迅速發(fā)展，小散戶逐步淘汰。近年來(lái)蛋白的增長(zhǎng)，除了技術(shù)的提高，還有更多的替代雜粕、泔水等。低蛋白日糧對(duì)玉米影響有限，預(yù)計(jì)最高也就幾百萬(wàn)噸。對(duì)于非洲豬瘟的問(wèn)題，短期豬流動(dòng)受限、被迫壓欄，短期對(duì)飼料需求是利多的。從9月份起，后備能繁母豬存欄開(kāi)始下降，14個(gè)月以后才能體現(xiàn)，預(yù)計(jì)在2019年末至2020年初才會(huì)有影響。豬價(jià)走勢(shì)很重要，如果迅速下滑，需關(guān)注會(huì)不會(huì)大量淘汰母豬，只有母豬去產(chǎn)能才能使豬周期提前。目前的豬價(jià)水平，對(duì)飼料影響不是很大。
主持人：根據(jù)實(shí)際秋糧收購(gòu)，談一下大豆玉米的比價(jià)和輪作關(guān)系。
嘉賓：預(yù)期補(bǔ)貼玉米80-100元，大豆200-250元，實(shí)際政策玉米只有25元，大豆超過(guò)了300元。政策導(dǎo)向一定是因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)，鼓勵(lì)種植大豆，降低對(duì)外依存程度。假設(shè)一億畝土地轉(zhuǎn)種大豆，大豆增產(chǎn)1200萬(wàn)噸，玉米減產(chǎn)7500萬(wàn)噸，大豆依賴程度影響不大，反而會(huì)成為最大的玉米進(jìn)口國(guó)，所以相信政策只是短期調(diào)整，長(zhǎng)期改變供應(yīng)及貿(mào)易平衡還需要通過(guò)價(jià)格。
現(xiàn)在的玉米市場(chǎng)已經(jīng)不再是大政策時(shí)代。今年拍賣超過(guò)了一億噸，結(jié)轉(zhuǎn)四五千萬(wàn)噸，產(chǎn)量變動(dòng)并不大，理應(yīng)是有壓力，但在交易上有兩個(gè)方面要注意。第一，陳糧庫(kù)存不再對(duì)市場(chǎng)形成壓力，成本鎖定，后期進(jìn)行消化，市場(chǎng)交易量不大。第二，今年農(nóng)民惜售新糧現(xiàn)象格外嚴(yán)重。
