一、行業(yè)和企業(yè)庫存水平皆大幅回落，2016年或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)
從行業(yè)層面看，近十年來，我國雜交玉米種業(yè)共經(jīng)歷了兩次高庫存階段，第一次是從2005-2007年，2007年的庫存達(dá)到8.7億公斤，而當(dāng)時(shí)的年需種量?jī)H為10.7億公斤左右，庫存消費(fèi)比高達(dá)81.31%。這一波的庫存高峰期是由于種子法頒布之后，我國商業(yè)育種市場(chǎng)快速發(fā)展，大量的中小育種企業(yè)涌入市場(chǎng)，導(dǎo)致了行業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，從而造成庫存的快速增長(zhǎng)。第二次高庫存期起始于2012年，到2014年庫存量達(dá)到12.1億公斤，而需種量?jī)H為11.5億公斤，庫存消費(fèi)比高達(dá)105.22%。這一波高庫存是由于國家對(duì)于種子行業(yè)等農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的支持政策頻出使得種子行業(yè)再次出現(xiàn)了產(chǎn)量的快速擴(kuò)張，導(dǎo)致了庫存高企。從2014年制種面積來看，較2013年大幅降低，產(chǎn)量也大幅下降到10.1億公斤，為2010年以來首次產(chǎn)量低于需求量。從登海種業(yè)、隆平高科、豐樂種業(yè)、敦煌種業(yè)、神農(nóng)大豐、萬向德農(nóng)和荃銀高科七家公司的庫存總水平來看，在2012和2013年維持了50億元左右的高庫存，2014年開始下降，2015年高庫預(yù)計(jì)下降至32億元的水平，累計(jì)降幅為36%，相比行業(yè)的均值33%，顯示了龍頭企業(yè)去庫存能力和效率。根據(jù)2015年的制種情況來看，由于受到高溫影響，新疆和甘肅等玉米主要制種省份制種基地減產(chǎn)嚴(yán)重，平均達(dá)到30%的減產(chǎn)幅度。
2005-2015年我國雜交玉米種子供需情況
|
年份
|
制種面積
萬畝
|
產(chǎn)量
億公斤
|
制種單產(chǎn)
億公斤
|
期初庫存量
億公斤
|
供種量
億公斤
|
需種量
億公斤
|
期末庫存
億公斤
|
|
2005
|
450
|
12
|
266.66
|
||||
|
2006
|
490
|
16.2
|
330.61
|
2.5
|
14.5
|
10
|
4.5
|
|
2007
|
345
|
10.5
|
304.34
|
3
|
19.2
|
10.5
|
8.7
|
|
2008
|
301
|
10.2
|
338.87
|
7.4
|
17.9
|
10.7
|
7.2
|
|
2009
|
334
|
11.2
|
335.32
|
6.1
|
16.3
|
11
|
5.3
|
|
2010
|
388
|
11.5
|
296.39
|
4.5
|
15.7
|
10.5
|
5.2
|
|
2011
|
410
|
13.2
|
321.95
|
4.3
|
15.8
|
11.3
|
4.5
|
|
2012
|
435
|
15.7
|
360.91
|
4.4
|
17.6
|
11
|
6.6
|
|
2013
|
382
|
13.6
|
356.02
|
5.5
|
21.2
|
11.5
|
9.7
|
|
2014
|
295
|
10.1
|
342.37
|
10
|
23.6
|
11.5
|
12.1
|
|
2015
|
342
|
11
|
321.64
|
10
|
20.1
|
12
|
8.1
|
數(shù)據(jù)來源-全國農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣研究中心
根據(jù)農(nóng)業(yè)部的公告，2015年，我國玉米制種量約11億公斤，2015年底的庫存量將僅為8.1億公斤，同比2014年，庫存水平出現(xiàn)33%的大幅降低，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，2016年玉米種業(yè)拐點(diǎn)將顯現(xiàn)。筆者認(rèn)為，基于玉米進(jìn)口替代負(fù)面影響逐步消除，種植者對(duì)補(bǔ)貼政策依賴下降，筆者建議種植者選擇良種來提高產(chǎn)量，以此來穩(wěn)定種植收益?？梢哉f，2016年種業(yè)去庫存、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，仍然是行業(yè)發(fā)展的兩大主線。
二、政策鼓勵(lì)整合，龍頭發(fā)展良機(jī)顯現(xiàn)
新修訂的種子法共十章94條，于2016年1月1日起正式實(shí)施。新種子法在種質(zhì)資源保護(hù)、育種科研體制機(jī)制、品種管理、植物品種保護(hù)、種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、監(jiān)督管理、種企扶持措施、法律責(zé)任等8個(gè)方面進(jìn)行完善和規(guī)范。未來，新種子法將對(duì)我國種業(yè)產(chǎn)生三個(gè)方面影響，一是新種子法簡(jiǎn)化完善品種審定制度，提升企業(yè)研發(fā)市場(chǎng)化效率；二是重視對(duì)種業(yè)研發(fā)新品種的保護(hù)，嚴(yán)厲打擊侵權(quán)人的違規(guī)行為；三是行業(yè)集中度提升是未來種子企業(yè)發(fā)展的必然方向，龍頭企業(yè)有望加速整合收購的步伐。近期科技部發(fā)布國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃試點(diǎn)專項(xiàng)，主要農(nóng)作物育種重點(diǎn)專項(xiàng)實(shí)施方案在列，據(jù)世界糧農(nóng)組織統(tǒng)計(jì)分析，近10年良種在全球單產(chǎn)提高的作用率占25%以上，而美國已占40%左右，良種是承載現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)和當(dāng)代生物科技的重要載體。目前我國種子產(chǎn)業(yè)發(fā)展還不成熟，種子質(zhì)量有待提升，未來良種對(duì)于我國農(nóng)業(yè)的貢獻(xiàn)還將有很大的提升空間，龍頭企業(yè)在行業(yè)發(fā)展中將會(huì)有更大的收益空間。
從2011-2014年的業(yè)績(jī)來看，登海種業(yè)、隆平高科和農(nóng)發(fā)種業(yè)三家公司的業(yè)績(jī)基本呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，而規(guī)模較小的荃銀高科、萬向德農(nóng)以及神農(nóng)大豐的凈利潤(rùn)水平則基本呈現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢(shì)。2015年年報(bào)的種業(yè)公司來看，預(yù)計(jì)隆平高科業(yè)績(jī)預(yù)增約35%，登海種業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)增約10%，農(nóng)發(fā)種業(yè)同比增長(zhǎng)約150%，萬向德農(nóng)扭虧為盈，而神農(nóng)大豐凈利潤(rùn)同比下降100%，豐樂種業(yè)凈利潤(rùn)同比下降40%，荃銀高科約虧300萬，敦煌種業(yè)虧損約1.0億元，可以發(fā)現(xiàn)，2015年的業(yè)績(jī)也基本延續(xù)了2011年-2014年的業(yè)績(jī)分化的趨勢(shì)。種子行業(yè)上市公司強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
中長(zhǎng)期來看，綜合農(nóng)業(yè)服務(wù)商將成為種業(yè)的發(fā)展方向。隨著我國土地流轉(zhuǎn)改革的推進(jìn)，規(guī)?；r(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，種植大戶和家庭農(nóng)場(chǎng)對(duì)于農(nóng)業(yè)服務(wù)的需求更加專業(yè)化和系統(tǒng)化?？萍嫁r(nóng)業(yè)、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)將成為中長(zhǎng)期的發(fā)展方向。從國外的發(fā)展情況來看，依托某一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品進(jìn)行種植產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張，為規(guī)?；r(nóng)戶提供產(chǎn)、供、銷一體化服務(wù)的綜合農(nóng)業(yè)服務(wù)商是未來種業(yè)發(fā)展的方向。
從我國種業(yè)發(fā)展環(huán)境來看，種子行業(yè)是我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要推動(dòng)力量，政府頻繁出臺(tái)政策支持種業(yè)的發(fā)展和良種的推廣，預(yù)期，隨著我國農(nóng)業(yè)規(guī)?；a(chǎn)的推進(jìn)，種業(yè)庫存的降低，對(duì)假冒、套牌種子打擊力度的提升和種子產(chǎn)品升級(jí)，未來我國種子市場(chǎng)規(guī)模仍能保持較快速的增長(zhǎng)速度，預(yù)計(jì)到2016年，玉米播種面積6.1億畝左右，平均畝用種量約為2.0kg，玉米種子價(jià)格24.20元/kg，玉米市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到300億元左右，預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率保持4%左右，到2020年，我國雜交玉米種子市場(chǎng)需求將達(dá)到390億元。
作者簡(jiǎn)介：楊益軍，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，北京華通縱橫經(jīng)濟(jì)信息咨詢有限公司行業(yè)分析師
