種子:行業(yè)龍頭長期看好,短期調(diào)整不改長期價值。一系列細化政策的出臺有望推動種業(yè)體制改革進入實質(zhì)性階段。改革越來越強調(diào)企業(yè)的主體地位,種子行業(yè)空間巨大,登海種業(yè)、隆平高科科研實力強的種業(yè)將越來越強。長期推薦登海種業(yè)和隆平高科。近期股價調(diào)整,長期價值顯現(xiàn)。
海產(chǎn)養(yǎng)殖:3月份海參鮑魚價格繼續(xù)下跌,短期無刺激因素自去年10月份以來連續(xù)階段式下滑,自高點180元/公斤下滑至140元/公斤,短暫盤整后,海參價格3月份繼續(xù)下跌至130元/公斤。海參旺季不旺,暴利時代結(jié)束,行業(yè)供給增加而消費市場增長乏力,將導(dǎo)致行業(yè)景氣度呈現(xiàn)趨勢性下移。2014年海參行業(yè)變局將更趨激烈,行業(yè)將進入洗牌過程。節(jié)后行業(yè)進入淡季,短期行業(yè)并無刺激因素。
能繁母豬存欄穩(wěn)步下降,頭均盈利跌破300元/頭3月13日全國出欄肉豬均價至11.08元/公斤,較去年跌13%,豬肉價格至19元/公斤,較去年跌14%,仔豬均價20.68元/公斤,同比跌13%。母豬均價1538元。養(yǎng)豬盈利:全國豬料比價3.38:1,同比下跌,13%。豬糧比價4.69:1。較去年同期下跌13%。全國自繁自養(yǎng)出欄頭均盈利-304/頭。目前養(yǎng)殖業(yè)陷入巨虧階段,生豬存欄量大幅下滑,母豬存欄量也穩(wěn)步下滑,但是依然處于相對高位,行業(yè)庫存消化情況要看下半年。短期豬價難改弱勢,但是下跌空間已經(jīng)有限,一季度和二季度是行業(yè)消費淡季,下半年好轉(zhuǎn),預(yù)期上半年豬肉在高存欄的壓力下維持底部震蕩,短期風(fēng)險基本釋放,隨著下半年旺季的逐步到來,豬價有望逐步走出底部。個股建議重點關(guān)注牧原股份。
H7N9影響減弱,雞價企穩(wěn)回升。近期H7N9影響減弱,雞價企穩(wěn)回升。觀望養(yǎng)戶補欄積極性增加,空棚率又高,促進苗價上漲至2元/羽。
飼料:調(diào)整后價值顯現(xiàn)養(yǎng)殖規(guī)?；L期利好飼料企業(yè),短期調(diào)整后再現(xiàn)價值,個股長期建議關(guān)注大北農(nóng)、海大集團、通威股份。
投資策略:一季報后可逢低關(guān)注優(yōu)質(zhì)公司臨近一季報,由于養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)不景氣,也影響到下游飼料行業(yè),另外種業(yè)也處于去庫存的狀態(tài)中,海產(chǎn)品價格低迷,預(yù)期農(nóng)業(yè)板塊一季度業(yè)績?nèi)匀皇芾?壓制整個農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)。我們判斷目前豬價基本已經(jīng)見底,下半年有望止穩(wěn)回升,種子行業(yè)空間巨大,兩大龍頭持續(xù)看好,飼料板塊穩(wěn)健,龍頭強者恒強,一些優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)公司在短期下跌后,價值已經(jīng)顯現(xiàn),建議逢低關(guān)注優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)公司,個股推薦:牧原股份、登海種業(yè)、隆平高科、海大集團、大北農(nóng)、通威股份,亞盛集團。
