我們過(guò)去看神農(nóng)大豐,認(rèn)為其沒(méi)有研發(fā)育種能力,且行業(yè)影響力不高。但中國(guó)種業(yè)正處于各路諸侯搶奪資源高地的戰(zhàn)國(guó)，小小的神農(nóng)大豐，上市后，買(mǎi)品種和收股權(quán)并舉，業(yè)績(jī)彈性大的優(yōu)勢(shì)將日益體現(xiàn)。
種子銷售及毛利率略降 主營(yíng)業(yè)務(wù)種子產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和毛利率分別為2.47 億元和30.06%，略降9.67%和0.99%。
購(gòu)買(mǎi)品種支撐公司品種儲(chǔ)備 2012 年上半年神農(nóng)大豐子公司湖南神農(nóng)大豐購(gòu)買(mǎi)H 優(yōu)5218（國(guó)審稻2011020）、株兩優(yōu)4026（湘審稻2010002）和吉湘2188（湘審玉2011001），增厚華中市場(chǎng)（銷售占比近40%）的品種儲(chǔ)備。2011 年公司在廣東區(qū)域購(gòu)買(mǎi)的科兩優(yōu)901（粵審稻2011037）、元兩優(yōu)81（粵審稻2012017）和華優(yōu)008（粵審稻2010013），華南地區(qū)（銷售占比近30%）品種儲(chǔ)備也較為豐富。
控股重慶中一有助跨越式發(fā)展 重慶中一是重慶種業(yè)集團(tuán)的核心企業(yè)，是既有研發(fā)（Q 優(yōu)系列）、又有市場(chǎng)（西南市場(chǎng)）的優(yōu)良資產(chǎn)。
當(dāng)前的主打品種Q 兩優(yōu)6 號(hào)先后通過(guò)了國(guó)審（長(zhǎng)江上游）、重慶、貴州、湖北和湖南省審，是2012 年農(nóng)業(yè)部西南地區(qū)主推的品種，2010年推廣排名第7，種植了342 萬(wàn)畝。所以說(shuō)控股重慶中一是神農(nóng)大豐上市以來(lái)資本運(yùn)作中下出的一步好棋，我們給予積極評(píng)價(jià)。
與中國(guó)水稻研究所建立戰(zhàn)略合作關(guān)系 2012 年6 月與中國(guó)雜交水稻育種三大流派之一的中國(guó)水稻研究所簽訂《科企產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作協(xié)議，這樣在搶奪雜交水稻品種資源上公司占得先機(jī)。此外，神農(nóng)大豐依托的科研資源有神農(nóng)大豐三亞育種中心、廣西農(nóng)科院水稻所、湖南師大生命科學(xué)院和佛山農(nóng)科院。
盈利預(yù)測(cè)：預(yù)測(cè)神農(nóng)大豐2012-2014 年?duì)I業(yè)收入分別為4.7 億元、6.59 億元和9.88 億元，增速為10%、40%和50%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別為0.79 億元、1.07 億元和1.59 億元，增速為33.8%、37.9%和48.5%；對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.31 元、0.42 元和0.62 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：制種風(fēng)險(xiǎn)；主推品種的種植風(fēng)險(xiǎn)
種子銷售及毛利率略降 主營(yíng)業(yè)務(wù)種子產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入和毛利率分別為2.47 億元和30.06%，略降9.67%和0.99%。
購(gòu)買(mǎi)品種支撐公司品種儲(chǔ)備 2012 年上半年神農(nóng)大豐子公司湖南神農(nóng)大豐購(gòu)買(mǎi)H 優(yōu)5218（國(guó)審稻2011020）、株兩優(yōu)4026（湘審稻2010002）和吉湘2188（湘審玉2011001），增厚華中市場(chǎng)（銷售占比近40%）的品種儲(chǔ)備。2011 年公司在廣東區(qū)域購(gòu)買(mǎi)的科兩優(yōu)901（粵審稻2011037）、元兩優(yōu)81（粵審稻2012017）和華優(yōu)008（粵審稻2010013），華南地區(qū)（銷售占比近30%）品種儲(chǔ)備也較為豐富。
控股重慶中一有助跨越式發(fā)展 重慶中一是重慶種業(yè)集團(tuán)的核心企業(yè)，是既有研發(fā)（Q 優(yōu)系列）、又有市場(chǎng)（西南市場(chǎng)）的優(yōu)良資產(chǎn)。
當(dāng)前的主打品種Q 兩優(yōu)6 號(hào)先后通過(guò)了國(guó)審（長(zhǎng)江上游）、重慶、貴州、湖北和湖南省審，是2012 年農(nóng)業(yè)部西南地區(qū)主推的品種，2010年推廣排名第7，種植了342 萬(wàn)畝。所以說(shuō)控股重慶中一是神農(nóng)大豐上市以來(lái)資本運(yùn)作中下出的一步好棋，我們給予積極評(píng)價(jià)。
與中國(guó)水稻研究所建立戰(zhàn)略合作關(guān)系 2012 年6 月與中國(guó)雜交水稻育種三大流派之一的中國(guó)水稻研究所簽訂《科企產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作協(xié)議，這樣在搶奪雜交水稻品種資源上公司占得先機(jī)。此外，神農(nóng)大豐依托的科研資源有神農(nóng)大豐三亞育種中心、廣西農(nóng)科院水稻所、湖南師大生命科學(xué)院和佛山農(nóng)科院。
盈利預(yù)測(cè)：預(yù)測(cè)神農(nóng)大豐2012-2014 年?duì)I業(yè)收入分別為4.7 億元、6.59 億元和9.88 億元，增速為10%、40%和50%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別為0.79 億元、1.07 億元和1.59 億元，增速為33.8%、37.9%和48.5%；對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.31 元、0.42 元和0.62 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：制種風(fēng)險(xiǎn)；主推品種的種植風(fēng)險(xiǎn)
