總體來看,種子行業(yè)基本面和公司基本面還將持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間低迷,重點(diǎn)上市公司系統(tǒng)性盈利增長(zhǎng)預(yù)期仍未明確,因此當(dāng)前時(shí)點(diǎn)不支撐種業(yè)股明顯趨勢(shì)性行情的出現(xiàn)。如我們前文所述,短期內(nèi)板塊將可能反復(fù)出現(xiàn)脈沖式行業(yè)的原因是:(1)前期板塊整體大幅跑輸大盤指數(shù)已部分對(duì)沖2012年業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪忣A(yù)期,(2)Q2和Q3業(yè)績(jī)真空期,行業(yè)政策有效主導(dǎo)板塊走勢(shì)。但趨勢(shì)性行業(yè)的出現(xiàn)尚待增長(zhǎng)預(yù)期的明確,關(guān)鍵要素在于制種情況落實(shí)和優(yōu)勢(shì)品種的大田表現(xiàn)情形,上述兩要素明確至少要等到7月底-8月初,因此最樂觀的假設(shè)也是要等到4季度種業(yè)板塊才會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。
我們認(rèn)為在去庫存周期下,種業(yè)公司的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)顯著分化,今年我們相對(duì)看好產(chǎn)品儲(chǔ)備多元化的隆平高科和擁有種子平臺(tái)金色農(nóng)華的大北農(nóng),同時(shí)關(guān)注登海種業(yè)玉米品種的區(qū)域擴(kuò)張進(jìn)程。
