種業(yè)發(fā)展受到各國普遍重視。種子行業(yè)處于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈起點(diǎn)，是保證全球糧食安全和社會(huì)發(fā)展需要的基礎(chǔ)行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去一百年來農(nóng)業(yè)增量的60%是由種子技術(shù)貢獻(xiàn)，當(dāng)今世界各國都把加強(qiáng)種子科技研究，推動(dòng)種子產(chǎn)業(yè)發(fā)展列為促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要舉措。
國際大公司控制了全球種業(yè)資源?，F(xiàn)代種子研究和育種技術(shù)被國際大公司所掌握，全球商品化種子市場(chǎng)也幾乎被跨國公司所壟斷。美國成為全球最大種子市場(chǎng)，了解美國市場(chǎng)的發(fā)展歷史，有助于分析我國種業(yè)的發(fā)展方向。
政策推動(dòng)我國種業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。我國已成為全球第二大種業(yè)市場(chǎng)，但總體仍處于初級(jí)發(fā)展階段。2011 年《國務(wù)院關(guān)于加快推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》正式頒布將推動(dòng)我國種業(yè)市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展階段，行業(yè)增長潛力巨大。
種子行業(yè)研究思路及投資建議：政府目標(biāo)是形成一批具有研發(fā)實(shí)力的大企業(yè)集團(tuán)，提升國內(nèi)種業(yè)整體發(fā)展水平，在這樣政策背景下，我們認(rèn)為具備一定規(guī)?；蛘哐邪l(fā)實(shí)力的企業(yè)將獲得快速增長。2012年，我國種業(yè)市場(chǎng)估計(jì)達(dá)到580 億元，穩(wěn)定增長的需求以及政府主導(dǎo)的行業(yè)重組將是帶動(dòng)行業(yè)快速增長的兩大因素，也是我們看好國內(nèi)種業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，給予行業(yè)整體“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)。
推薦組合：
隆平高科具有研發(fā)實(shí)力的雜交水稻種子龍頭。我們預(yù)測(cè)，2012年每股收益為0.69 元，對(duì)應(yīng)市盈率為35.04X。
萬向德農(nóng)區(qū)域雜交玉米種子代表公司。我們預(yù)測(cè)2012 年每股收益為0.52 元，對(duì)應(yīng)市盈率31.62X。
荃銀高科快速擴(kuò)張的種子后起之秀。我們預(yù)測(cè)2012 年每股收益為0.34 元，對(duì)應(yīng)市盈率為41.21X。考慮種子行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，我們給予三家公司“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落實(shí)低于預(yù)期，自然災(zāi)害及產(chǎn)品技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)對(duì)公司盈利產(chǎn)生影響。
