中國網(wǎng)3月21日訊 在今年2月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的IPO申報(bào)名單中，河南金博士種業(yè)股份有限公司出現(xiàn)其中，目前正處于初審階段。金博士種業(yè)此前曾在2010年闖關(guān)IPO，但未獲通過。值得關(guān)注的是，上次金博士種業(yè)首次過會(huì)是沖擊創(chuàng)業(yè)板，此次變更成為主板。2010年金博士被否有多重原因，包括股權(quán)過于集中、產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)、利潤(rùn)或?qū)⑦M(jìn)入低增長(zhǎng)期，兩年后這些硬傷是否得以解決，仍然存在質(zhì)疑。
首次過會(huì)被否 產(chǎn)品和客戶均無核心競(jìng)爭(zhēng)力
金博士種業(yè)主要產(chǎn)品為金博士牌“鄭單958”玉米種子，利潤(rùn)貢獻(xiàn)達(dá)80%以上。但“鄭單958”除金博士種業(yè)有權(quán)經(jīng)營外，還有北京德農(nóng)種業(yè)有限公司(上市公司萬向德農(nóng)(600371)控股子公司)、河南農(nóng)科院種業(yè)有限公司以及河南農(nóng)科院糧作所科技有限公司均可銷售，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。金博士種業(yè)對(duì)單一產(chǎn)品依賴性過高，又面臨諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，使得業(yè)界對(duì)金博士種業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力有所質(zhì)疑。
在證監(jiān)會(huì)公開的2010年IPO被否說明中，對(duì)金博士種業(yè)的產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力也表達(dá)了擔(dān)憂。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為申請(qǐng)人金博士種業(yè)“鄭單958”玉米種子的銷售收入是收入和盈利的主要來源，但“鄭單958”玉米種子的品種權(quán)屬于河南省農(nóng)科院糧作所，申請(qǐng)人以授權(quán)許可方式取得生產(chǎn)、銷售經(jīng)營權(quán)。截至2009年12月，“鄭單958”品種權(quán)剩余保護(hù)期為7年，保護(hù)期結(jié)束后，種子經(jīng)營企業(yè)無須經(jīng)過授權(quán)即可自主經(jīng)營“鄭單958”玉米種子，屆時(shí)“鄭單958”玉米種子的經(jīng)營將面臨更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
除了產(chǎn)品之外，金博士種業(yè)的客戶也不具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。有業(yè)內(nèi)人士指出，金博士種業(yè)在報(bào)告期內(nèi)前五位的銷售客戶都并非行業(yè)內(nèi)的主流公司，“種業(yè)銷售由國內(nèi)幾個(gè)大公司把控市場(chǎng)，很多有實(shí)力的種業(yè)公司都和它們建立合作關(guān)系，做好渠道保障，而不具備話語權(quán)的公司只能在夾縫中生存。”
此次金博士種業(yè)若想闖關(guān)成功，競(jìng)爭(zhēng)力將是其無法回避的問題。
股權(quán)過于集中 金博士種業(yè)成“夫妻店”
此外，金博士種業(yè)的股權(quán)問題也成為業(yè)內(nèi)詬病的焦點(diǎn)。在2010年金博士種業(yè)發(fā)布的招股書中，當(dāng)時(shí)公司有五位股東，分別為閆永生、鄭州道特爾技術(shù)發(fā)展有限公司、上海海齊投資咨詢有限公司、鄭州速連科電子技術(shù)有限公司以及王耀國。其中，閆永生為金博士種業(yè)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，是公司實(shí)際控制人，占股72.52%；第二大股東道特爾公司占股14.08%。而公開資料顯示，道特爾公司由閆永生及其妻子韓喜玲共同擁有，閆永生擔(dān)任該公司董事長(zhǎng)并為法人代表。由此推算，閆永生和韓喜玲通過直接或間接方式，實(shí)際持有金博士種業(yè)86.6%的股權(quán)。
“公司雖然經(jīng)過了幾年的股權(quán)變更，但股權(quán)仍過于集中，看上去不過是在形式上實(shí)行股份制。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種現(xiàn)象不利于實(shí)現(xiàn)完善的公司治理，不利于維護(hù)公司其他股東的利益。時(shí)隔兩年后，夫妻檔控股比例是否下降也將成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
首次過會(huì)被否 產(chǎn)品和客戶均無核心競(jìng)爭(zhēng)力
金博士種業(yè)主要產(chǎn)品為金博士牌“鄭單958”玉米種子，利潤(rùn)貢獻(xiàn)達(dá)80%以上。但“鄭單958”除金博士種業(yè)有權(quán)經(jīng)營外，還有北京德農(nóng)種業(yè)有限公司(上市公司萬向德農(nóng)(600371)控股子公司)、河南農(nóng)科院種業(yè)有限公司以及河南農(nóng)科院糧作所科技有限公司均可銷售，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。金博士種業(yè)對(duì)單一產(chǎn)品依賴性過高，又面臨諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，使得業(yè)界對(duì)金博士種業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力有所質(zhì)疑。
在證監(jiān)會(huì)公開的2010年IPO被否說明中，對(duì)金博士種業(yè)的產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力也表達(dá)了擔(dān)憂。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為申請(qǐng)人金博士種業(yè)“鄭單958”玉米種子的銷售收入是收入和盈利的主要來源，但“鄭單958”玉米種子的品種權(quán)屬于河南省農(nóng)科院糧作所，申請(qǐng)人以授權(quán)許可方式取得生產(chǎn)、銷售經(jīng)營權(quán)。截至2009年12月，“鄭單958”品種權(quán)剩余保護(hù)期為7年，保護(hù)期結(jié)束后，種子經(jīng)營企業(yè)無須經(jīng)過授權(quán)即可自主經(jīng)營“鄭單958”玉米種子，屆時(shí)“鄭單958”玉米種子的經(jīng)營將面臨更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
除了產(chǎn)品之外，金博士種業(yè)的客戶也不具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。有業(yè)內(nèi)人士指出，金博士種業(yè)在報(bào)告期內(nèi)前五位的銷售客戶都并非行業(yè)內(nèi)的主流公司，“種業(yè)銷售由國內(nèi)幾個(gè)大公司把控市場(chǎng)，很多有實(shí)力的種業(yè)公司都和它們建立合作關(guān)系，做好渠道保障，而不具備話語權(quán)的公司只能在夾縫中生存。”
此次金博士種業(yè)若想闖關(guān)成功，競(jìng)爭(zhēng)力將是其無法回避的問題。
股權(quán)過于集中 金博士種業(yè)成“夫妻店”
此外，金博士種業(yè)的股權(quán)問題也成為業(yè)內(nèi)詬病的焦點(diǎn)。在2010年金博士種業(yè)發(fā)布的招股書中，當(dāng)時(shí)公司有五位股東，分別為閆永生、鄭州道特爾技術(shù)發(fā)展有限公司、上海海齊投資咨詢有限公司、鄭州速連科電子技術(shù)有限公司以及王耀國。其中，閆永生為金博士種業(yè)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，是公司實(shí)際控制人，占股72.52%；第二大股東道特爾公司占股14.08%。而公開資料顯示，道特爾公司由閆永生及其妻子韓喜玲共同擁有，閆永生擔(dān)任該公司董事長(zhǎng)并為法人代表。由此推算，閆永生和韓喜玲通過直接或間接方式，實(shí)際持有金博士種業(yè)86.6%的股權(quán)。
“公司雖然經(jīng)過了幾年的股權(quán)變更，但股權(quán)仍過于集中，看上去不過是在形式上實(shí)行股份制。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種現(xiàn)象不利于實(shí)現(xiàn)完善的公司治理，不利于維護(hù)公司其他股東的利益。時(shí)隔兩年后，夫妻檔控股比例是否下降也將成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
