超試605去年11月到今年6月份銷售年度，試推廣了300多萬畝，銷售種子約450 萬公斤，售價(jià)弱低于先玉335。從目前的田間長(zhǎng)勢(shì)來看，穗行數(shù)、行粒數(shù)、穗粒重一切正常，平均畝產(chǎn)能超過1200 斤。母公司今年制種面積約五萬多畝，制種量約為1900萬公斤。母公司本銷售季計(jì)劃大幅推廣超試605。現(xiàn)在已經(jīng)開始預(yù)訂，10 月份大規(guī)模預(yù)訂，預(yù)計(jì)公司的超試605 的市場(chǎng)推廣潛力較大。
甘肅地區(qū)主要是代繁先玉335，今年登海先鋒制種面積7萬多畝。上個(gè)銷售季登海先鋒先玉335 推廣種植一千多萬畝，銷售收入約7.5億元。登海先鋒現(xiàn)有2.45 萬噸的加工能力，隨著張掖2.6萬噸加工能力的投產(chǎn)，登海先鋒的制種能力將大大加強(qiáng)。去年由于登海先鋒營(yíng)銷戰(zhàn)略調(diào)整，11、12月銷售提前入賬，業(yè)績(jī)大部分歸屬去年，預(yù)計(jì)登海先鋒今年四季度貢獻(xiàn)0.40元的EPS。制種成本逐年增高，今年種子將小幅漲價(jià)去年新疆的制種成本約1700/1800 元/畝，今年的租地成本上漲到2200~2300元/畝，按照平均畝產(chǎn)400公斤計(jì)算，種子的成本約為5.5 元/公斤，較去年的4.25元/公斤上漲30%。隨著制種成本的上漲，今年商品種子將會(huì)小幅漲價(jià)，我們預(yù)計(jì)會(huì)上漲3~5元/包左右。
投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2011~2013年的EPS分別為0.7、1.05、1.25元，建議增持，目標(biāo)價(jià)35元。
