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種業(yè)強(qiáng)制性洗牌在即 龍頭企業(yè)獲政策支持
2011年是國(guó)內(nèi)種業(yè)的改革之年。作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一生物產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)，種業(yè)始終是市場(chǎng)追隨的熱點(diǎn)。9月25日正式施行的《農(nóng)作物種子生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可管理辦法》（下稱《種子管理辦法》）將拉開(kāi)種子行業(yè)強(qiáng)制性洗牌的大幕，使業(yè)界對(duì)我國(guó)誕生具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的種業(yè)龍頭充滿了期待。而在此之前，我國(guó)出臺(tái)的一系列種業(yè)政策明確提出確保糧食基本自給以及結(jié)構(gòu)改善的目標(biāo)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)要建立以種子企業(yè)為主體的現(xiàn)代化育種體系。
研究分析人士預(yù)計(jì)，在多項(xiàng)促進(jìn)種業(yè)發(fā)展的政策出臺(tái)后，未來(lái)2?3年，種子行業(yè)將掀起資源整合風(fēng)暴?！坝蓖埔惑w化”的大型種子企業(yè)將在行業(yè)秩序重建過(guò)程中獲得更多的政策扶持以及資源整合機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)我國(guó)種業(yè)銷售規(guī)模2?3年內(nèi)將從500億元提高到800億元?！延浾?王文嫣 ○編輯 王曉華
1、門檻提高 這次洗牌動(dòng)真格
九月初，在有“天下糧倉(cāng)”美譽(yù)的安徽合肥街頭，隨處可見(jiàn)種業(yè)公司的招牌，有的掛在高層住宅樓外墻，有的掛在自建樓房的樓頂。就算在經(jīng)濟(jì)型酒店內(nèi)也會(huì)遇到正在舉辦推介活動(dòng)的種業(yè)公司，以上情形直觀地反映出了我國(guó)種業(yè)的現(xiàn)狀。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)現(xiàn)有種子生產(chǎn)企業(yè)8700余家，種子零售商則超過(guò)10萬(wàn)家，呈現(xiàn)“低、小、散、亂”的狀態(tài)。
豐樂(lè)種業(yè)（000713）有關(guān)人士透露，由于行業(yè)過(guò)于分散，以該公司的兩系雜交水稻品種為例，盡管市場(chǎng)占有率第一，但也只是在這一細(xì)分市場(chǎng)占了區(qū)區(qū)15%的市場(chǎng)份額，而兩系雜交水稻品種在整個(gè)雜交水稻市場(chǎng)只占3成，強(qiáng)勢(shì)品種的影響力很有限。
少則一年多則三年，種業(yè)市場(chǎng)或?qū)l(fā)生根本的轉(zhuǎn)變。即將施行的《種子管理辦法》將雜交水稻和玉米種子的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)企業(yè)注冊(cè)資本從原來(lái)規(guī)定的500萬(wàn)元提高到3000萬(wàn)元；將“育繁推一體化”農(nóng)作物種子經(jīng)營(yíng)企業(yè)的注冊(cè)資本從原來(lái)的3000萬(wàn)元提高到1億元，而且“育繁推”種子企業(yè)的經(jīng)營(yíng)許可證由省農(nóng)業(yè)部門審核資質(zhì)，農(nóng)業(yè)部核發(fā)。這意味著注冊(cè)資本無(wú)法達(dá)到要求的種子企業(yè)將在現(xiàn)有許可證到期后被強(qiáng)制性淘汰。與此同時(shí)，對(duì)種業(yè)龍頭企業(yè)的評(píng)定更為嚴(yán)格。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)注冊(cè)資本在3000萬(wàn)元以上的種子企業(yè)僅有200多家，而擁有“育繁推一體化”的企業(yè)僅有100多家。此次出臺(tái)的《種子管理辦法》強(qiáng)制力度很大，預(yù)計(jì)超過(guò)九成的中小種子企業(yè)被淘汰。山東省種子管理總站的負(fù)責(zé)人透露，該省符合原注冊(cè)資本規(guī)定的雜交種子經(jīng)營(yíng)企業(yè)大約有100多家，常規(guī)種子經(jīng)營(yíng)企業(yè)50家左右，目前業(yè)內(nèi)對(duì)《種子管理辦法》持觀望態(tài)度。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，相當(dāng)一部分種子經(jīng)營(yíng)者都不會(huì)甘心出局，因此預(yù)計(jì)未來(lái)2?3年將會(huì)是行業(yè)兼并重組的高峰期。種子儲(chǔ)備周期長(zhǎng)達(dá)3?5年，如果種子企業(yè)依靠自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展，將面臨產(chǎn)品單一、市場(chǎng)份額小等各種局限。就現(xiàn)在的市場(chǎng)來(lái)看，種子企業(yè)已經(jīng)到了必須向外擴(kuò)張的階段，“資源整合將是超大型種業(yè)集團(tuán)的必行之路?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。
近日，荃銀高科（300087）公告使用IPO超募資金2348萬(wàn)元溢價(jià)受讓遼寧鐵研種業(yè)科技有限公司54.05%的股權(quán)，儼然成為行業(yè)整合的開(kāi)路先鋒。作為回報(bào)，鐵研種業(yè)發(fā)起人鐵嶺農(nóng)科院承諾將繼續(xù)在新品種研發(fā)方面支持鐵研種業(yè)發(fā)展，2011年?2021年期間，鐵嶺農(nóng)科院爭(zhēng)取為鐵研種業(yè)提供20個(gè)玉米新品種（其中國(guó)審品種4個(gè)），荃銀高科由此將完成玉米產(chǎn)業(yè)布局的關(guān)鍵步驟。事實(shí)上，該公司上市以來(lái)經(jīng)歷多次并購(gòu)，大力擴(kuò)張，子公司數(shù)量由上市前的1家變成目前的7家，通過(guò)收購(gòu)其他種業(yè)公司對(duì)水稻品種進(jìn)行了快速的補(bǔ)充。（上海證券報(bào)）
荃銀高科（300087）：新品推廣空間巨大 買入
投資要點(diǎn)：
荃銀欣隆將享有兩優(yōu)6326獨(dú)家品種權(quán) 根據(jù)《安徽省合肥市中級(jí)人民法院民事調(diào)解書(shū)》(2010合民二初字第00030號(hào))顯示，兩優(yōu)6326雜交水稻品種已解除全部司法訴訟，品種權(quán)歸屬于合肥新強(qiáng)所有。而合肥新強(qiáng)在和公司合資設(shè)立“荃銀欣隆”子公司時(shí)已承諾在合資公司取得經(jīng)營(yíng)許可證后將其擁有的兩優(yōu)6326品種權(quán)獨(dú)家授予合資公司開(kāi)發(fā)，并在解除凍結(jié)后將轉(zhuǎn)讓給合資公司。
四大花旦之一的“兩優(yōu)6326“2011年開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī) 兩優(yōu)6326在2007年通過(guò)國(guó)審，該品種具有穩(wěn)產(chǎn)、高產(chǎn)、高抗倒伏、適應(yīng)性廣、米質(zhì)優(yōu)良的特點(diǎn)，享有“泰國(guó)香米的品質(zhì)，超級(jí)雜交稻的產(chǎn)量”美譽(yù)。兩優(yōu)6326多年來(lái)大田產(chǎn)量一直保持穩(wěn)定，即使遇到了雜交稻普遍減產(chǎn)的情況，也維持了一般大田畝產(chǎn)650公斤的成績(jī)，除此之外，6326的整精米率高達(dá)65.5%，出米率高，大米加工企業(yè)和廣大農(nóng)戶對(duì)其認(rèn)可度很高，市場(chǎng)一直處于供不應(yīng)求狀況，也因其優(yōu)異的表現(xiàn)成為了兩系雜交水稻四大品種之一。由于兩優(yōu)6326已擁有了良好的口碑和市場(chǎng)認(rèn)可度，荃銀欣隆不需要再進(jìn)行新品種的試推廣階段，所以預(yù)計(jì)公司將從2011年開(kāi)始進(jìn)行制種并進(jìn)行市場(chǎng)推廣。我們綜合考慮了歷年兩優(yōu)6326的推廣情況，認(rèn)為2011/2012年公司推廣面積為200萬(wàn)畝左右，按照40元/公斤的結(jié)算價(jià)計(jì)算，兩優(yōu)6326品種的營(yíng)業(yè)收入為8000萬(wàn)元，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)為3200萬(wàn)元左右。
兩優(yōu)6326未來(lái)推廣空間巨大 德農(nóng)正成2011年將進(jìn)行最后一年的制種，并將2013年6月前停止銷售。此前合肥新強(qiáng)和德農(nóng)正成的銷售區(qū)域并不重疊，我們認(rèn)為德農(nóng)正成2011年制種并銷售間接幫公司擴(kuò)廣了市場(chǎng)，為公司后續(xù)的推廣奠定基礎(chǔ)。該品種廣適性較好，適宜在整個(gè)長(zhǎng)江流域種植，目前該品種主要市場(chǎng)安徽和湖北尚存在巨大的增長(zhǎng)空間，在其他地區(qū)如廣西、湖南、江西等適宜種植省份，尚未進(jìn)行規(guī)?；N售布局，因此市場(chǎng)潛力巨大。
上調(diào)盈利預(yù)測(cè) 考慮到兩優(yōu)6326將會(huì)提前貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，我們略上調(diào)公司的盈利預(yù)測(cè)。
我們預(yù)計(jì)公司10-12年公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.91億元、3.47億元和6.78億元，凈利潤(rùn)分別為0.39億元、0.88億元和1.94億元。對(duì)應(yīng)的EPS分別為0.74元、1.54元和3.04元，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。（湘財(cái)證券）
新農(nóng)開(kāi)發(fā)(600359)：棉價(jià)持續(xù)走高 礦產(chǎn)資源收購(gòu)
1-9月，棉花前三季度均價(jià)分別為12913、13139、13510元/噸，環(huán)比增速5.83%、1.75%和2.8%。在產(chǎn)品價(jià)格回升的帶動(dòng)下，公司收入和凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)逐季環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中第三季度單季收入與凈利潤(rùn)環(huán)比增幅分別為110.9%和110.7%。公司第四季度的盈利水平有望進(jìn)一步提升。
公司擬出資1200萬(wàn)元收購(gòu)新疆金墩礦業(yè)公司股權(quán)，占新疆金墩礦業(yè)公司注冊(cè)資金的60%，出資1840萬(wàn)元設(shè)立阿拉爾青松海龍化工有限公司，占該公司注冊(cè)資本的11.5%。
盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2009-2011年EPS分別為0.11元、0.17元、0.20元，對(duì)應(yīng)的PE分別為144X、93X、79X，給予“增持”評(píng)級(jí)。（山西證券 張旭）
登海種業(yè)(002041)：核心競(jìng)爭(zhēng)力日益突出 業(yè)績(jī)?cè)鏊倩虺A(yù)期
維持盈利預(yù)測(cè)和"買入"評(píng)級(jí)。公司預(yù)計(jì)1-9月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)150-180%。我們認(rèn)為，超級(jí)玉米制種基地種子長(zhǎng)勢(shì)良好，單產(chǎn)有望達(dá)到350公斤以上，主打品種(335、超級(jí)玉米)、常規(guī)品種“價(jià)升量增”可期，全年業(yè)績(jī)或超預(yù)期；國(guó)家種業(yè)扶持政策出臺(tái)，對(duì)公司發(fā)展構(gòu)成的利好也有望超預(yù)期。維持登海種業(yè)(10/11/12年EPS1.3/2.00/2.7元，10/11/12年P(guān)E48/31/23倍，“買入”評(píng)級(jí))業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)80元。（中信證券 毛長(zhǎng)青）
豐樂(lè)種業(yè)(000713)：專注種業(yè)發(fā)展 推薦
投資亮點(diǎn)：
豐樂(lè)種業(yè)的業(yè)務(wù)涵蓋種子、農(nóng)化、香料加工、房地產(chǎn)、酒店旅游等。其中種子和農(nóng)化收入占比為70%，其他業(yè)務(wù)30%。在非主營(yíng)業(yè)務(wù)中，房地產(chǎn)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大，2010年利潤(rùn)貢獻(xiàn)超過(guò)30%，酒店旅游虧損。
2010 年全年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)約3000 萬(wàn)。2010年后公司完全退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
種子業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，玉米種子增長(zhǎng)較快。玉米種子主推品種浚單20，是國(guó)內(nèi)第三大推廣品種。公司推廣較為成功，增長(zhǎng)在20%以上。我們預(yù)計(jì)玉米業(yè)務(wù)能保持較快增長(zhǎng)，但公司的品種都是外購(gòu)，市場(chǎng)控制力較弱，毛利率不高。
公司的雜交稻種子主要分布在安徽湖北區(qū)域，以兩系稻為主，銷量穩(wěn)定。2010 年，價(jià)格平均上漲15%，我們預(yù)計(jì)公司雜交稻業(yè)務(wù)能保持穩(wěn)定小幅增長(zhǎng)。
農(nóng)化產(chǎn)品主要是除草劑精喹禾靈及系列中間體，農(nóng)業(yè)制劑。農(nóng)化業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間較大，但項(xiàng)目進(jìn)度不快，我們預(yù)計(jì)年增幅20%左右。
根據(jù)我們對(duì)各細(xì)分業(yè)務(wù)預(yù)測(cè)，公司種業(yè)增長(zhǎng)在20-30%，農(nóng)化20%，其他穩(wěn)定。退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，2011 年業(yè)績(jī)略有下降。
預(yù)測(cè)公司2010 年、2011 年的每股收益為0.36 元、0.34元，市盈率為38 倍、40 倍。公司計(jì)劃增發(fā)4200 萬(wàn)股，增發(fā)后，攤薄每股收益為0.31 元、0.30 元。給予謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。（東北證券 鐘大舉）
亞盛集團(tuán)(600108)：有主力資金回補(bǔ)跡象
公司以農(nóng)業(yè)和化工業(yè)務(wù)為主，在馬鈴薯、啤酒花種植和加工上具有相對(duì)壟斷地位，毛利率穩(wěn)定。目前公司向甘肅農(nóng)墾定向增發(fā)已完成，本次注入的標(biāo)的資產(chǎn)為河西走廊地區(qū)的7家農(nóng)場(chǎng)，將擴(kuò)大公司農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化規(guī)模，提升公司盈利能力。二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期有主力資金回補(bǔ)跡象，考慮到中央一號(hào)文件惠農(nóng)政策近期即將出臺(tái)，投資者可適當(dāng)關(guān)注。（海通證券 鄧欽華）
新賽股份(600540)：基金入駐 神采飛揚(yáng)
投資亮點(diǎn)：
1、公司是新疆維吾爾自治區(qū)高新技術(shù)企業(yè)，科研力量在新疆同類企業(yè)中具有領(lǐng)先地位。公司專業(yè)研究機(jī)構(gòu)新賽農(nóng)科所擁有在國(guó)內(nèi)國(guó)際都屬于較先進(jìn)水平的科研和育種設(shè)備，成立40多年以來(lái)（包括其前身）取得多項(xiàng)科研成果，且承擔(dān)著國(guó)家農(nóng)業(yè)部定點(diǎn)黃、枯萎病致病性變異檢測(cè)站和植物病蟲(chóng)害綜合治理站的職能。
2、公司率先在國(guó)內(nèi)大面積推廣噴、滴灌高效節(jié)水技術(shù)，節(jié)水面積占棉花種植面積的90%，是全國(guó)最大的節(jié)水灌溉區(qū)之一，公司在噴滴灌節(jié)水技術(shù)應(yīng)用居全國(guó)領(lǐng)先水平，保證了棉花單產(chǎn)、總產(chǎn)連年穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)。
3、公司所處新疆地區(qū)有著豐富棉籽原料，新疆棉花產(chǎn)量居全國(guó)之首，可為公司提供充足的棉籽原料，新疆地區(qū)特產(chǎn)的紅花籽、葡萄籽、番茄籽等油料作物也為公司生產(chǎn)相應(yīng)的特殊油品提供較穩(wěn)定原料供應(yīng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
受農(nóng)作物生長(zhǎng)的季節(jié)性影響，公司所從事的棉花種植加工業(yè)務(wù)和食用油加工業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出了較強(qiáng)的季節(jié)性特征，所以公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為季節(jié)性變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)）
中糧屯河(600737)：糖業(yè)向好 番茄醬繼續(xù)低迷
糖價(jià)提升，助長(zhǎng)甜菜糖業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)。全國(guó)糖業(yè)保持供求平衡狀況:供應(yīng)量保持在1500萬(wàn)噸，需求量約為1350萬(wàn)噸。蔗糖是糖類主流產(chǎn)品，蔗糖價(jià)格基本決定其它糖類價(jià)格。糖業(yè)行業(yè)集中度不高，除南浦洋華(產(chǎn)量200萬(wàn)噸)個(gè)別企業(yè)產(chǎn)量超百萬(wàn)噸，其它產(chǎn)量均不高。公司甜菜糖2009年產(chǎn)量46萬(wàn)噸，居全國(guó)第七，甜菜糖第一。由于榨區(qū)有限，從長(zhǎng)期看糖價(jià)處于上升趨勢(shì)。今年蔗糖價(jià)格突破5000元每噸，以公司全年甜菜糖產(chǎn)量46萬(wàn)噸測(cè)算，預(yù)計(jì)公司甜菜糖業(yè)務(wù)盈利9200萬(wàn)-1.2億元。公司近年來(lái)一直尋求在南方收購(gòu)其它糖廠，但由于地方政府控制很嚴(yán)、糖廠要價(jià)過(guò)高未能成功，但公司并不放棄在這方面的努力。
番茄醬生產(chǎn)受大小年影響，價(jià)格提升有限，預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)低于上年。公司2009年番茄醬產(chǎn)量46萬(wàn)噸，庫(kù)存27萬(wàn)噸，主要出口。亨氏、聯(lián)合利華和雀巢等公司約占公司銷量的近三分之一。受全球供求關(guān)系影響，番茄醬價(jià)格全面走低。同時(shí)由于眾多小廠無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，目前番茄醬出口價(jià)最低達(dá)到600美元/噸，大大低于國(guó)際市場(chǎng)800-900美元水平，也嚴(yán)重影響到公司產(chǎn)品出口價(jià)格。原料方面公司目前自有23萬(wàn)畝番茄種植基地，能滿足全年約25%的原料需求，其它均需外購(gòu)。公司番茄醬業(yè)務(wù)同時(shí)在上游番茄收摘環(huán)節(jié)和對(duì)下游客戶談判力均不強(qiáng)。從目前價(jià)格走勢(shì)判斷，我們預(yù)計(jì)番茄醬業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)可能低于上年。
我們的觀點(diǎn)
公司屬于典型的農(nóng)業(yè)公司，受產(chǎn)品周期影響很強(qiáng)。甜菜糖價(jià)格基本跟隨蔗糖價(jià)格波動(dòng)而變化;番茄醬業(yè)務(wù)價(jià)格主要受世界范圍供求關(guān)系影響，原料上75%需外購(gòu)。從今年情況看，番茄醬價(jià)格對(duì)今年公司業(yè)績(jī)影響較大，即使綜合糖業(yè)可能產(chǎn)生的盈利，今年整體業(yè)績(jī)也可能不如上期，暫給予公司"中性"投資評(píng)級(jí)。（宏源證券 蘇靜然）
隆平高科(000998)：靜待種業(yè)龍頭覺(jué)醒
打造種業(yè)龍頭戰(zhàn)略明確。
2007年公司的第一大股東是新大新集團(tuán)引入全球第四大種業(yè)公司VHK作為戰(zhàn)略投資者，VHK也因此成為了隆平高科的間接股東。VHK在全球玉米種子市場(chǎng)占有率第四，蔬菜種子占有率第二。2010年1月公司以3600萬(wàn)元取得山西屯玉的控股子公司北京屯玉60%的股權(quán)，從公告顯示，公司希望通過(guò)北京屯玉直接或間接成為山西屯玉的控股股東從而快速切入玉米市場(chǎng)。2010年4月公司又跟山西利馬格蘭簽訂了"利合16"的品種經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議，于此同時(shí)前先鋒中國(guó)區(qū)總裁劉石宣布加盟隆平高科。我們認(rèn)為這一系列的動(dòng)作都表示出公司希望打造種業(yè)龍頭的戰(zhàn)略十分明確，公司將會(huì)繼續(xù)保持雜交水稻的第一戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，將玉米提升至第二戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，維持干辣椒種子的優(yōu)勢(shì)地位。
水稻業(yè)務(wù)繼續(xù)貫徹"二八法則"。
公司目前擁有雜交水稻品種眾多，因高端產(chǎn)品貢獻(xiàn)了絕大多數(shù)毛利，所以公司一直在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。從07年開(kāi)始，公司的水稻業(yè)務(wù)的毛利率逐步上升就是公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)。我們認(rèn)為公司未來(lái)會(huì)繼續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，重點(diǎn)推廣品種也會(huì)落在毛利率較高的優(yōu)良品種上，從而更進(jìn)一步提高公司水稻業(yè)務(wù)的綜合毛利率。目前公司雜交水稻中的主導(dǎo)品種是三系雙季晚秈稻"金優(yōu)207"。由于此品種推廣期已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)10年，且目前在可播種面積內(nèi)市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到了10%，所以我們認(rèn)為此品種已經(jīng)達(dá)到了推廣成熟期，未來(lái)此品種推廣面積大幅提高的可能性不大。我們認(rèn)為2008年通過(guò)國(guó)審的Y兩優(yōu)1號(hào)將成為公斤這兩年的推廣重點(diǎn)品種。2009年公司Y兩優(yōu)1號(hào)的制種量為100萬(wàn)公斤，由于該品種大田畝產(chǎn)可達(dá)到650公斤/畝，較一般品種畝產(chǎn)高出150公斤左右，所以該產(chǎn)品一上市就出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況。我們預(yù)計(jì)今年Y兩優(yōu)1號(hào)的制種量將會(huì)達(dá)到450萬(wàn)公斤。
玉米品種將成為新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
2010年4月底，公司與山西利馬格蘭簽訂了購(gòu)買"利合16"的經(jīng)營(yíng)協(xié)議，獲得該品種的經(jīng)營(yíng)權(quán)。我們假設(shè)未來(lái)"利合16"的市場(chǎng)占有率為10%，則可達(dá)到500萬(wàn)畝，需種量為1000萬(wàn)公斤。按照合約的最低價(jià)格25元/公斤計(jì)算，可為公司帶來(lái)1.25億元的營(yíng)業(yè)收入。我們認(rèn)為"利合16"不僅將是劉石先生價(jià)值營(yíng)銷的開(kāi)始，也將成為隆平和山西利馬格蘭合作的開(kāi)始，如果"利合16"的推廣能取得滿意成功，則未來(lái)有可能獲得利馬格蘭其他優(yōu)質(zhì)的玉米種子的經(jīng)營(yíng)權(quán)。
盈利預(yù)測(cè)：
我們預(yù)計(jì)公司2010年、2011年和2012年的營(yíng)業(yè)收入分別為14.17億元、17.10億元和20.74億元，歸屬母公司的凈利潤(rùn)分別為0.72億元、0.99億元和1.41億元，，對(duì)應(yīng)攤薄后的EPS分別為0.26元、0.36元和0.51元，首次給予公司"增持"評(píng)級(jí)。（湘財(cái)證券 于青青）
金健米業(yè)(600127)：農(nóng)業(yè)龍頭 有做多跡象
公司是我國(guó)糧食行業(yè)第一家躋身資本市場(chǎng)的企業(yè)，是首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，通過(guò)持續(xù)調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量和規(guī)模得到提升，尤其是藥業(yè)、種業(yè)、面制品等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，增添了公司發(fā)展后勁。2010年6月18日公告，股東大會(huì)同意全資子公司紫菱房產(chǎn)接受常德市國(guó)土中心因收回紫菱花園土地而補(bǔ)償?shù)?.65億元，獲得政府補(bǔ)償，對(duì)公司業(yè)績(jī)有積極影響。盤面上，該股有做多跡象，關(guān)注。（港澳資訊 徐波）
