中央政府網(wǎng)站消息，國(guó)務(wù)院近日發(fā)布深化種業(yè)體制改革提高創(chuàng)新能力的意見(jiàn)，意見(jiàn)提到深化種業(yè)體制改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)在種業(yè)資源配置中的決定性作用，突出以種子企業(yè)為主體，推動(dòng)育種人才、技術(shù)、資源依法向企業(yè)流動(dòng)，充分調(diào)動(dòng)科研人員積極性，保護(hù)科研人員發(fā)明創(chuàng)造的合法權(quán)益，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力，構(gòu)建商業(yè)化育種體系，加快推進(jìn)現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展，建設(shè)種業(yè)強(qiáng)國(guó)，為國(guó)家糧食安全、生態(tài)安全和農(nóng)林業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供根本性保障。
意見(jiàn)提到，加大對(duì)國(guó)家級(jí)制種基地和制種大縣政策支持力度，加快農(nóng)作物制種基地、林木良種基地、保障性苗圃基礎(chǔ)設(shè)施和基本條件建設(shè)。落實(shí)制種保險(xiǎn)、林木良種補(bǔ)貼政策，研究制定糧食作物制種大縣獎(jiǎng)勵(lì)、林木種子貯備等政策，鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行加大對(duì)種子收儲(chǔ)加工企業(yè)的信貸支持力度。充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，通過(guò)土地入股、租賃等方式，推動(dòng)土地向制種大戶、農(nóng)民合作社流轉(zhuǎn)，支持種子企業(yè)與制種大戶、農(nóng)民合作社建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，建立合理的利益分享機(jī)制。在海南三亞、陵水、樂(lè)東等區(qū)域劃定南繁科研育種保護(hù)區(qū)，實(shí)行用途管制，納入基本農(nóng)田范圍予以永久保護(hù)。研究建立中央、地方、社會(huì)資本多元化投資機(jī)制，建設(shè)南繁科研育種基地。海南省有關(guān)部門負(fù)責(zé)編制南繁科研育種基地建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，按程序報(bào)批，國(guó)家對(duì)水、電、路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給予補(bǔ)助。科技部在安排有關(guān)科研項(xiàng)目時(shí)給予傾斜；國(guó)土資源部門要強(qiáng)化對(duì)南繁科研育種保護(hù)區(qū)用地的支持、保護(hù)和管理；海南省人民政府和農(nóng)業(yè)部要加強(qiáng)對(duì)南繁科研育種基地的使用管理。
種業(yè)股突迎炒作契機(jī)
據(jù)國(guó)家質(zhì)檢總局發(fā)布的消息稱，截至12月19日，我國(guó)多個(gè)口岸檢驗(yàn)檢疫機(jī)構(gòu)相繼從12批54.5萬(wàn)噸美國(guó)輸華玉米中，檢出含有未經(jīng)我國(guó)農(nóng)業(yè)部批準(zhǔn)的MIR162轉(zhuǎn)基因成分。此外，湖南也出現(xiàn)美國(guó)黃金玉米導(dǎo)致200多畝玉米顆粒無(wú)收的事件。分析人士表示，退貨疊加美國(guó)黃金玉米致使部分地區(qū)玉米顆粒無(wú)收，再度凸顯了種業(yè)安全事關(guān)國(guó)家安全的重要性，而玉米當(dāng)仁不讓地成為種子中的焦點(diǎn)。另外，觀察主流機(jī)構(gòu)發(fā)布的農(nóng)業(yè)年度策略，種子板塊已然是機(jī)構(gòu)集中看好的標(biāo)的。
機(jī)構(gòu)看好種子機(jī)會(huì)
又到了一年一度的年度策略公布高峰，觀察主流機(jī)構(gòu)發(fā)布的農(nóng)業(yè)年度策略，種子板塊已然是機(jī)構(gòu)集中看好的標(biāo)的。
中證報(bào)消息，申銀萬(wàn)國(guó)證券表示，四季度大部分農(nóng)作物進(jìn)入收獲季節(jié)，種子、海參養(yǎng)殖等行業(yè)進(jìn)入銷售旺季，加上近期土地流轉(zhuǎn)改革預(yù)期強(qiáng)化，惠農(nóng)、支農(nóng)政策較多，其維持對(duì)農(nóng)業(yè)行業(yè)“看好”的評(píng)級(jí)，相對(duì)看好種子、飼料、動(dòng)物疫苗板塊。以種子板塊來(lái)看，臨近四季度，種子進(jìn)入銷售季節(jié)，預(yù)計(jì)2014年玉米種子余種量12.1億公斤，同比增長(zhǎng)2公斤；預(yù)計(jì)2014年雜交水稻種子余種量為1.3億公斤，與上年持平。2013年玉米種子供應(yīng)量及2014年玉米種子庫(kù)存量再創(chuàng)歷史新高，玉米種子整體供需形勢(shì)惡化，低于此前預(yù)期。申銀萬(wàn)國(guó)證券認(rèn)為，雖然種子行業(yè)整體供需情況較上一銷售季有所惡化，但自下而上看，優(yōu)秀品質(zhì)的銷量仍將看漲。
中金公司日前發(fā)表的最新調(diào)研報(bào)告也指出，過(guò)去幾年的育種過(guò)于急功近利，體現(xiàn)在目前市場(chǎng)上熱銷玉米種子主要還是以類958和類335品種為主，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。而國(guó)外企業(yè)玉米種子的育種會(huì)針對(duì)下游細(xì)分市場(chǎng)的需求，即特定品種特定用途，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同性好、商業(yè)化程度高。而目前國(guó)內(nèi)種植產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)敲摴?jié)的，且審定門檻存在一定的問(wèn)題。就目前整體行業(yè)的情況來(lái)看，盡管行業(yè)整體庫(kù)存壓力高企，但目前種子經(jīng)銷商和下游需求主體對(duì)品種的認(rèn)知已經(jīng)與2007年以前不可同日而語(yǔ)，一個(gè)品種價(jià)格的走勢(shì)更多受其自身供求關(guān)系的影響，優(yōu)秀品種的溢價(jià)銷售能力將進(jìn)一步增強(qiáng)，因此擁有優(yōu)秀品種、服務(wù)優(yōu)勢(shì)突出的龍頭企業(yè)，不僅受行業(yè)周期影響有限，還有望進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額。
相關(guān)概念股：
A股中，隆平高科、登海種業(yè)、荃銀高科、神農(nóng)大豐值得關(guān)注
【概念股解析】
隆平高科（000998）：新品種銳度對(duì)抗行業(yè)庫(kù)存壓力
來(lái)源： 國(guó)金證券 撰寫時(shí)間： 2013-10-21
業(yè)績(jī)簡(jiǎn)評(píng)
隆平高科公布三季報(bào)，前三季報(bào)收入達(dá)到9.11億元，同比增長(zhǎng)-4.26%，歸母凈利達(dá)到5773萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)-45.41%，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。
經(jīng)營(yíng)分析
利潤(rùn)大幅下滑源于12Q3一次性投資收益貢獻(xiàn)拉高基數(shù)。公司于12Q3轉(zhuǎn)讓了持有的新疆銀隆農(nóng)業(yè)國(guó)際合作股份有限公司股份，獲得了7192萬(wàn)元投資收益，12年前三季度投資收益總額達(dá)到8827萬(wàn)元，13年前三季度投資收益為2400萬(wàn)元，造成前三季度業(yè)績(jī)大幅下滑。
庫(kù)存壓力同比略有改善：行業(yè)庫(kù)存壓力仍然較大，由于制種面積下滑以及高溫影響下制種單產(chǎn)下滑，玉米、雜交水稻制種分別下降13%和21%，但庫(kù)存壓力仍然存在，2014年，玉米種子庫(kù)存預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)20%左右，雜交水稻種子也將略微增加。公司層面，3季度庫(kù)存達(dá)11.5億元，同比增長(zhǎng)49.15%，較中報(bào)同比增幅略有改善，整體來(lái)看，公司的低端品種受行業(yè)影響較大，庫(kù)存壓力較大；預(yù)收款方面，前三季度同比下滑41.32%，原因主要在于發(fā)貨節(jié)奏變化以及行業(yè)庫(kù)存壓力影響。
高端新品種接力表現(xiàn)為最大亮點(diǎn)。Y兩優(yōu)1128、2010系列、1813系列等品種表現(xiàn)出色，目前已經(jīng)出現(xiàn)脫銷狀態(tài)，預(yù)計(jì)銷量有望達(dá)到130萬(wàn)公斤左右，這些品種都是高端系列品種，我們認(rèn)為以高端品種銳度來(lái)對(duì)抗低端品種庫(kù)存壓力將成為公司穿越周期的利器。
少數(shù)股東權(quán)益穩(wěn)步推進(jìn)。9月30日證監(jiān)會(huì)已經(jīng)受理了公司的申請(qǐng)材料，進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，少數(shù)股東權(quán)益回收完成后，公司的多位核心人員將實(shí)現(xiàn)持股，管理層與股東的利益趨同，將有助于解決目前各子公司各自為戰(zhàn)的局面，尤其在研發(fā)、銷售網(wǎng)絡(luò)兩方面，資源不共享，甚至出現(xiàn)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的局面將會(huì)得到有效改觀。
投資建議
我們維持公司2013-15年0.63、0.80、0.99元的盈利預(yù)測(cè)，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)14年的32倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
【概念股解析】
登海種業(yè)（002041）：優(yōu)秀品種熱銷鞏固行業(yè)龍頭地位
來(lái)源： 西南證券 撰寫時(shí)間： 2013-10-28
報(bào)告摘要：公司第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2761.60萬(wàn)元，同比減少33.76%，歸屬上市公司凈利潤(rùn)為-1832.54萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-1996.52萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)基本每股收益為-0.05元；前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63825.52萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)76.16%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為12964.35萬(wàn)元，同比增加130.16%，實(shí)現(xiàn)每股收益為0.38元。
登海605與先玉335兩大權(quán)重產(chǎn)品熱銷確保公司玉米種業(yè)龍頭地位：三季度為傳統(tǒng)銷售淡季，盈利負(fù)增長(zhǎng)屬于常態(tài)，受母公司登海605與子公司先玉335熱銷的影響，前三季度公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)76.16%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)130.16%，在行業(yè)庫(kù)存居高不下的背景下，制種企業(yè)整體還在去庫(kù)存階段，公司主力品種得到下游客戶的廣泛認(rèn)可，呈現(xiàn)逆市增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，使全年收入、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)2013年全年盈利增長(zhǎng)0%-50%，折合每股收益約0.73元-1.10元之間。
主力品種新銷售季度繼續(xù)發(fā)力：從三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，兩大龍頭品種新銷售季將繼續(xù)發(fā)力，確保玉米龍頭地位，公司三季報(bào)預(yù)收賬款達(dá)到2.84億元，同比增長(zhǎng)65.92%，預(yù)收賬款的大幅增加表明新銷售季下游客戶對(duì)公司種子需求同比繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，這也符合我們判斷，新銷售季公司依靠龍頭產(chǎn)品以及新產(chǎn)品的熱銷將繼續(xù)領(lǐng)跑玉米制種行業(yè)。
行業(yè)繼續(xù)去庫(kù)存，龍頭企業(yè)將依靠?jī)?yōu)秀品種率先走出行業(yè)低迷：2013年玉米制種面積同比減少，但玉米種子高庫(kù)仍將制約行業(yè)整體向好，然而，隨著種植戶對(duì)種子辨識(shí)度逐步提升，優(yōu)秀品種更容易被種植戶接受，行業(yè)龍頭有望通過(guò)優(yōu)秀品種的持續(xù)推廣呈現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。公司目前登海605和先玉335為主力品種銷售品種，同時(shí)，公司加大研發(fā)力度，儲(chǔ)備新品種，9月末，國(guó)家農(nóng)業(yè)部玉米專家對(duì)公司新品種登海618進(jìn)行實(shí)打驗(yàn)收，登海618刷新全國(guó)玉米高產(chǎn)紀(jì)錄，在新疆春玉米區(qū)畝產(chǎn)達(dá)到1511.74公斤，我們認(rèn)為登海618將會(huì)成為公司又一大龍頭品種。
盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2013-2014年EPS分別為1.02元、1.25元，對(duì)應(yīng)2013年動(dòng)態(tài)PE為30.38倍，我們繼續(xù)看好公司登海605與先玉335新銷售季的銷售前景，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：種子推廣不及預(yù)期、極端天氣等自然災(zāi)害。
【概念股解析】
荃銀高科（300087）：仍需等待，仍可期待
來(lái)源： 中投證券 撰寫時(shí)間： 2013-10-27
單季業(yè)績(jī)下滑源于前期新設(shè)子公司費(fèi)用及營(yíng)業(yè)外收入減少。三季度為水稻及玉米的銷售淡季，公司的收入主要來(lái)自小麥種子，預(yù)計(jì)小麥種子業(yè)務(wù)的收入同比持平。業(yè)績(jī)下滑主要是公司新設(shè)的三家種業(yè)子公司三季度開(kāi)始前期運(yùn)營(yíng)投入，以及處置陜西荃銀登峰種業(yè)有限公司股權(quán)產(chǎn)生投資損失和收到政府補(bǔ)貼收入減少等所致；
內(nèi)憂外患，目前為業(yè)績(jī)低點(diǎn)。上半年，水稻種子方面，新兩優(yōu)6號(hào)老化、新兩優(yōu)343由于抗性表現(xiàn)一般使得推廣低于預(yù)期，而種子出口由于巴基斯坦及越南皆庫(kù)存高企亦出現(xiàn)下滑；玉米種子方面，去年子公司遼寧鐵研因種子凍害，導(dǎo)致新品種無(wú)量可賣、老品種被拖累，同比大幅下滑。我們認(rèn)為，公司的業(yè)績(jī)已迎來(lái)低點(diǎn)，本輪制種減產(chǎn)將有助于緩解行業(yè)的庫(kù)存壓力，利好公司業(yè)績(jī)改善；
管理運(yùn)營(yíng)變革持續(xù)進(jìn)行中。前期的并購(gòu)擴(kuò)張后，公司對(duì)各子公司的管理尚缺乏清晰思路。今年以來(lái)，公司強(qiáng)調(diào)渠道建設(shè)，通過(guò)與經(jīng)銷商等種業(yè)經(jīng)營(yíng)人才共同投資設(shè)立合資公司的方式將產(chǎn)品有效延伸至客戶端。在經(jīng)營(yíng)模式上，公司逐步建立起覆蓋母、子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品質(zhì)量和財(cái)務(wù)管理等方面的一體化管控體系，進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)公司管控，荃銀高科本部將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣芸刂行模?/p>
槃研發(fā)能力突出，待涅重生。公司在兩系水稻種子上的研發(fā)能力突出，12、13年連續(xù)有多個(gè)品種通過(guò)國(guó)審（12年：中稻新華兩優(yōu)9號(hào)、晚稻金優(yōu)88、子公司華安種業(yè)中稻品種徽兩優(yōu)6號(hào)；13年：晚稻新兩優(yōu)917、中稻兩優(yōu)8106、中稻兩優(yōu)383）。公司當(dāng)前的困境在于渠道及子公司的管控，對(duì)此公司已積極調(diào)整。我們認(rèn)為，公司的底子良好，特別是研發(fā)能力突出，并且當(dāng)前11億的市值規(guī)模極小，因槃此無(wú)論從經(jīng)營(yíng)管理還是從資本運(yùn)作的角度，皆有巨大的改善空間，涅重生可期；
維持“推薦”評(píng)級(jí)。今年以來(lái)，公司一直在探索創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，管理變革的決心明顯。此外，公司在兩系種子的研發(fā)能力突出，未來(lái)的潛力空間巨大。我們預(yù)測(cè)13-15年EPS0.10/0.25/0.32元，對(duì)應(yīng)PE101/42/32倍，目標(biāo)價(jià)12.50元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)進(jìn)入去庫(kù)存期導(dǎo)致行業(yè)的景氣度低于預(yù)期、新兩優(yōu)6號(hào)及新兩優(yōu)343等品種的推廣低于預(yù)期、天氣異常。
【概念股解析】
神農(nóng)大豐與廣西農(nóng)科院戰(zhàn)略合作
7月22日晚間，神農(nóng)大豐（300189）公告稱，公司7月18日與廣西壯族自治區(qū)農(nóng)業(yè)科學(xué)院簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。
據(jù)協(xié)議，雙方將共同搭建“主要農(nóng)作物種質(zhì)資源共享平臺(tái)”；合作開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新；合作共建“生物技術(shù)實(shí)驗(yàn)室”等研究平臺(tái)。合作期間，雙方合作研究所產(chǎn)生的技術(shù)成果歸雙方共同所有，成果分享將在具體合作協(xié)議中明確。協(xié)議有效期為5年，有效期滿以后，雙方根據(jù)需要再續(xù)簽協(xié)議。
