據(jù)公司人員透露，3年內(nèi)，該區(qū)面積計劃擴(kuò)展至10000畝。此外，一個約5000畝的項目也可能在近期敲定。
明月山隆平示范區(qū)計劃總投入資金1億元，目前已投入6000萬元左右，已流轉(zhuǎn)并實(shí)施有機(jī)生產(chǎn)的總面積為3000畝，三年內(nèi)計劃將面積擴(kuò)展至10000畝。
種子龍頭公司隆平高科(000998.SZ)的轉(zhuǎn)型還在進(jìn)一步深化，除了此前剝離房地產(chǎn)和相關(guān)業(yè)務(wù)及近期著手出售盈利水平較低的米業(yè)板塊外，一個更大的動作卻沒有引起大家的關(guān)注——悄然進(jìn)入有機(jī)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，計劃投資打造一家國內(nèi)最大的復(fù)合型有機(jī)農(nóng)業(yè)運(yùn)營商。
第一財經(jīng)日報《財商》記者通過實(shí)地調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隆平高科目前已有一個3000畝面積的有機(jī)農(nóng)業(yè)示范區(qū)在運(yùn)行，3年內(nèi)，該區(qū)面積計劃擴(kuò)展至10000畝。除此之外，一個約5000畝的項目也可能在近期敲定。從公開資料看，無論是單一項目面積還是總面積，一旦隆平高科的有機(jī)農(nóng)業(yè)開發(fā)建設(shè)的計劃得到落實(shí)，其有望成為國內(nèi)最大的復(fù)合型有機(jī)農(nóng)業(yè)運(yùn)營商。
事實(shí)上，有機(jī)農(nóng)業(yè)的前景被廣泛看好。中投顧問此前發(fā)布的《2010-2015年中國有機(jī)食品市場投資分析及前景預(yù)測報告》稱，未來十年，中國有機(jī)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面積以及產(chǎn)品生產(chǎn)年均增長20%~30%，在農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)面積中占有1%~1.5%的份額，達(dá)到1800萬~2300萬畝；中國將成為第四大有機(jī)食品消費(fèi)國，有機(jī)食品有望占到整個中國食品市場的1%~1.5%。
布局有機(jī)農(nóng)業(yè)
2011年10月28日，隆平高科在一系列公司議案公告中提到，為充分挖掘江西明月山地區(qū)富硒土壤資源，開發(fā)富硒、生態(tài)、綠色、有機(jī)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品，公司擬設(shè)立江西明月山隆平高科生態(tài)農(nóng)業(yè)有限公司(下稱“明月山隆平”)，公司持股51%，廣東建工投資有限公司(下稱“廣東建工”)持股49%。不過，無論是公司、機(jī)構(gòu)還是投資者此后對此都鮮有提及。
明月山隆平成立于2011年12月，首個項目“隆平有機(jī)農(nóng)業(yè)明月山示范區(qū)”位于江西省宜春市的國家4A級溫泉風(fēng)景名勝區(qū)明月山，于2012年初開始正式建設(shè)和規(guī)?；a(chǎn)。與國內(nèi)目前多數(shù)的有機(jī)農(nóng)業(yè)項目以單一產(chǎn)品為主的路數(shù)不同，明月山隆平希望走復(fù)合型開發(fā)的模式。記者在明月山示范區(qū)看到，區(qū)內(nèi)涵蓋種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、特種經(jīng)濟(jì)作物以及藥食同源產(chǎn)品開發(fā)等。
時值初冬，明月山示范區(qū)3000畝基地中未有傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的蕭條，記者在現(xiàn)場看到了這里頭一年實(shí)驗的成果：富硒香米和干燥后的大黃菊已經(jīng)入庫；水池、山頭是規(guī)?；奶胤N養(yǎng)殖中華鱉、鱖魚、山林蘆花雞等；有機(jī)富硒特種蔬菜園、櫻桃、藍(lán)莓園正在建設(shè)。據(jù)明月山隆平總經(jīng)理杜志艷介紹，今冬明春一個大規(guī)模的藥食同源體系將在這里形成更新的亮點(diǎn)，成為未來產(chǎn)業(yè)縱深開發(fā)的重點(diǎn)方向。
而隆平高科更深層的設(shè)想是，明月山隆平除了有機(jī)農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)和開發(fā)，將以此為依托拓展觀光旅游和相關(guān)服務(wù)業(yè)，形成有機(jī)農(nóng)業(yè)+旅游+服務(wù)的環(huán)形產(chǎn)業(yè)鏈。隆平高科還計劃由明月山隆平來復(fù)制這一模式，選擇類似的次成熟4A級優(yōu)質(zhì)生態(tài)旅游區(qū)進(jìn)行有機(jī)農(nóng)業(yè)開發(fā)。
杜志艷介紹，示范區(qū)計劃總投入資金1億元，目前已投入6000萬元左右，已流轉(zhuǎn)并實(shí)施有機(jī)生產(chǎn)的總面積為3000畝，三年內(nèi)計劃將面積擴(kuò)展至10000畝。通過一年的運(yùn)營，感覺明月山示范區(qū)“效果超預(yù)期”：由于當(dāng)?shù)赝恋刭Y源保護(hù)較好，轉(zhuǎn)換周期大大縮短，這是公司選擇次開發(fā)景區(qū)作為示范區(qū)的一個好處。由此帶來的直接效果是，該示范區(qū)今年生產(chǎn)的稻米已經(jīng)達(dá)到香港有機(jī)認(rèn)證的標(biāo)準(zhǔn)，珍稀淡水養(yǎng)殖等得到了香港方面眾多機(jī)構(gòu)的關(guān)注。“明月山隆平2013年可能成為規(guī)?；蛳愀圯斔陀袡C(jī)食品的機(jī)構(gòu)。”
按照隆平高科自己的測評，明月山示范區(qū)的種植業(yè)2013年即進(jìn)入高成長期，該示范區(qū)有機(jī)稻米有望在明年獲得香港有機(jī)認(rèn)證，并在3年內(nèi)爭銳得歐盟認(rèn)證。
此外，明月山隆平已經(jīng)在江西省的另一個旅游區(qū)選定約5000畝土地，近期也將正式簽約。
雙腿走路？
基于對有機(jī)農(nóng)業(yè)的美好預(yù)期，隆平高科投資進(jìn)入這一領(lǐng)域難免讓人產(chǎn)生聯(lián)想：這家種子公司是否有意向此轉(zhuǎn)型，以種子制售和有機(jī)農(nóng)業(yè)兩條腿走路？但根據(jù)記者調(diào)查，目前還難以下此結(jié)論。不過可以肯定，一旦項目實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，擁有控股權(quán)的隆平高科將由此獲得較好的回報。
2000年上市的隆平高科以雜交水稻育種為核心，是目前國內(nèi)最大的水稻種子生產(chǎn)商。2011年，隆平高科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.52億元，同比增長21.23%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.33億元，同比增長78.79%。2012年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)收入9.52億元，同比增長10.55%，歸屬于母公司凈利潤為1.06億元，同比增長314%，對應(yīng)每股收益0.25元。
世紀(jì)證券對隆平高科給予“買入”評級，認(rèn)為“公司未來增長空間巨大”，預(yù)計2012~2014年公司每股收益分別為0.60元、0.60元、0.72元。湘財證券近日的報告則表示，作為種業(yè)改革的直接受益者和行業(yè)領(lǐng)軍者，隆平高科持續(xù)獲取優(yōu)質(zhì)的上游種子資源，為今后新品種的研發(fā)推廣奠定了堅實(shí)的基矗此外，公司在水稻和玉米兩個市場的營銷能力都已經(jīng)處于市場領(lǐng)先地位，公司未來的成長潛力將伴隨行業(yè)整合的機(jī)遇具備廣闊的空間。申銀萬國推薦的2013年重點(diǎn)關(guān)注的農(nóng)業(yè)龍頭股也包括了隆平高科。
盡管隆平高科仍保持著較高的贏利能力，并受到機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注，但近兩年雜交水稻種子整體供大于求，需求量較為穩(wěn)定，價格很難出現(xiàn)較大漲幅，是這個行業(yè)不容忽視的現(xiàn)實(shí)。因此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隆平高科此次大舉進(jìn)入有機(jī)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，有可能是為公司的未來發(fā)展謀求一個新的利潤增長點(diǎn)。
流動負(fù)債居高不下
公司自身更實(shí)際的難題是資金壓力較大。公開信息顯示，隆平高科負(fù)債以流動負(fù)債為主，2009年末、2010年末、2011年末的流動負(fù)債在總負(fù)債中的占比分別達(dá)到了95.84%、96.66%、94.08%。公司表示，流動負(fù)債占比較大是由于公司主要從事種業(yè)經(jīng)營，資金需求以短期流動資金為主所致，符合行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)，但也使得公司面臨短期償債壓力較大的風(fēng)險。
而有機(jī)農(nóng)業(yè)恰恰是一項投資大、回報周期相對較長的投資，因此，尚需強(qiáng)大的資金和產(chǎn)業(yè)支撐。隆平高科有機(jī)農(nóng)業(yè)是否會給公司帶來更大的資金壓力？
據(jù)預(yù)測，明月山隆平最大的資金投入是頭一年，大約6000萬元，其后逐漸減少，2013~2017年，平均每年所需后續(xù)資金在3000萬元左右，總體上資金需求較大。
不過，明月山隆平自己的投資分析報告顯示，2012年的投資中自有資金為1900萬元，其余為銀行貸款；后期年度所需資金則“通過自有資金及銷售收入亦可以完全保證”。照此看來，隆平高科并不需要承受太大的資金壓力。
另外，隆平高科有機(jī)農(nóng)業(yè)已經(jīng)受到資本關(guān)注。據(jù)杜志艷介紹，已有多家知名投資機(jī)構(gòu)對該項目表達(dá)了投資意愿，但公司目前并不希望引進(jìn)純粹的財務(wù)投資者。
據(jù)預(yù)測，明月山示范區(qū)2013年營業(yè)收入約為5000萬元，2014年將過億。杜志艷則告訴記者，明月山隆平預(yù)估2020年前有機(jī)農(nóng)業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)稅前利潤不低于8000萬元，而從目前示范區(qū)的運(yùn)營情況看，這一目標(biāo)或許還可以提前實(shí)現(xiàn)。
潛入有機(jī)農(nóng)業(yè)，并且有意打造國內(nèi)最大的復(fù)合有機(jī)農(nóng)業(yè)運(yùn)營商，是隆平高科先行一步的產(chǎn)業(yè)布局，還是僅僅作為一次下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資試水，目前尚難定論，公司方面也不愿對此發(fā)表評論。制圖/張逸俊
(第一財經(jīng)日報)
