農(nóng)業(yè)股在7月份表現(xiàn)出彩，累計跑贏全部A股6.94個百分點、跑贏上證A股0.77個百分點。我們認(rèn)為，這種靚麗的表現(xiàn)將維持，農(nóng)業(yè)股將在8、9月份展現(xiàn)更加火熱的行情，總體理由如下：
1）養(yǎng)殖板塊、尤其是禽產(chǎn)業(yè)鏈的熱度將繼續(xù)維持。上半年在祖代進口量大降、商品代三季度供給確定性減少、中秋國慶消費升溫、雞苗價格不斷上揚等多重利好背景下，禽產(chǎn)業(yè)鏈在8、9月份的景氣度將不斷攀升。我們推薦配置新希望(14.98, 1.35, 9.90%)、*ST民和、益生股份(13.80, 1.02, 7.98%)。同時大部分省市豬價已攀升至14.0元/公斤以上，預(yù)計8~9月份繼續(xù)穩(wěn)步上揚，好光景愈發(fā)清晰。對應(yīng)標(biāo)的為正邦科技(10.93, 0.99, 9.96%)、天邦股份(11.82, 0.71, 6.39%)、新五豐(7.48, 0.31, 4.32%)、雛鷹農(nóng)牧(11.31, 1.03, 10.02%)、牧原股份(56.40, 4.17, 7.98%)。
2）飼料板塊快速接力。飼料股會緊隨養(yǎng)殖股有所表現(xiàn)，且滯后的時間會越來越短（1~3個月）；飼料企業(yè)盈利能力穩(wěn)定，在豬價上漲的背景下，目前整體估值不高，具備整體上漲的基礎(chǔ)。對應(yīng)標(biāo)的是大北農(nóng)(14.51, 1.16, 8.69%)、新希望、唐人神(8.44, 0.56, 7.11%)。
3）種子板塊進入布局時點。如果養(yǎng)殖板塊在8、9月份表現(xiàn)靚麗，則板塊輪動的現(xiàn)象將會出現(xiàn)，屆時種子股將是良好選擇。首先是布局時點合適（過去7年中，種子板塊有6次在三季度跑贏大盤），其次是我們預(yù)期龍頭企業(yè)登海種業(yè)(31.50, 1.80, 6.06%)的中報增速將在7%左右，最后隆平高科(13.70, 0.00, 0.00%)的復(fù)牌也將對整個板塊的估值起到提升作用。相應(yīng)標(biāo)的為登海種業(yè)和隆平高科。
4）業(yè)績靚、增長快的個股不容忽視。在禽畜養(yǎng)殖和豬飼料板塊火熱的同時，其他板塊里自下而上的優(yōu)質(zhì)個股不容忽視。7~9月為水產(chǎn)飼料旺季，如水產(chǎn)飼料中的通威股份(10.39, 0.33, 3.28%)，在今年行業(yè)復(fù)蘇、自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、食品減虧等多重利好之下，將可能迎來靚麗的業(yè)績和快速的增長。（海通證券(10.11, 0.16, 1.61%)）
