公司公告2013年三季報:1-9月,公司實現(xiàn)銷售收入9.11億元,同比下降4.26%;其中,7-9月實現(xiàn)營業(yè)收入6578萬元,同比下降44.7%;1-9月實現(xiàn)凈利潤5773萬元,同比下降45,41%;其中,7-9月實現(xiàn)凈利潤4746萬元,同比由盈利轉(zhuǎn)為虧損。1-9月實現(xiàn)每股收益0.14元?？鄢墙?jīng)常性損益后,1-9月公司實現(xiàn)凈利潤4328萬元,同比增長20.77%,符合預期。
報告期內(nèi)收入下滑的主要原因是:1)公司自12年四季度起,逐步開始剝離湖南隆康農(nóng)資有限責任公司、九江隆平高科種業(yè)有限公司、隆平米業(yè)高科技股份有限公司和湖南隆平高科蔬菜產(chǎn)業(yè)有限公司等延伸產(chǎn)業(yè),導致收入的基數(shù)不匹配;2)部分銷售區(qū)域的發(fā)貨和經(jīng)銷商結(jié)算時間較去年有所延后。
三季度是公司銷售淡季,凈利潤大幅下降的原因是:公司于上年第三季度轉(zhuǎn)讓了持有的新疆銀隆農(nóng)業(yè)國際合作股份有限公司股份,獲得了7,192萬元投資收益。
主導品種持續(xù)放量,多主體、多品牌運作潛力品種推動業(yè)績穩(wěn)定增長。盡管2013/14銷售年度種子行業(yè)仍處于供大于求的格局,但憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),趨于完善的品種結(jié)構(gòu),仍可實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定增長。預計主導品種Y兩優(yōu)1號、隆平206銷量分別可實現(xiàn)10-15%,20-25%的增長。公司有可能采取多主體、多品牌運作后續(xù)C兩優(yōu)608、準兩優(yōu)608、深兩優(yōu)5184、1128等雜交水稻“新品種”,及隆平208、211等雜交玉米潛力品種。下半年,公司雜交水稻種子58S1128(暫定名)有望通過國審,2010品種有望通過湖南等地的省審;玉米種子隆平243有望通過國審,成為公司新的業(yè)績增長來源。
維持“增持”評級。預計上市公司2013-2015年收入分別為19.8/24.3/31.4億元,若收購子公司少數(shù)股東股權(quán)于2013年完成,則預計公司歸屬母公司所有者的凈利潤分別為3.39/4.35/5.85億元,對應EPS0.68/0.87/1.17元。假設(shè)收購子公司少數(shù)股權(quán)于2014年完成,則預計公司歸屬母公司所有者的凈利潤分別為2.07/4.35/5.85億元,對應EPS0.50/0.87/1.17元,PE52/29/22倍;給予“增持”評級。
