2012/13糧食年度開(kāi)啟初期，因?yàn)樘鞖庥绊?，東北玉米未能如約上市；而后在三北市場(chǎng)（東北、華北、西北）三足鼎立的供應(yīng)格局，以及突發(fā)疫情造成的階段性需求下降的背景下，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格下行趨勢(shì)較為明顯，同時(shí)也一度造成市場(chǎng)信心的恐慌。
基于各分析機(jī)構(gòu)的自主數(shù)據(jù)，一系列對(duì)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的分歧觀點(diǎn)紛至沓來(lái)，不絕于耳。就在市場(chǎng)眾多人士還在圍繞國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格漲還是跌的時(shí)候，我們想對(duì)市場(chǎng)人士提出幾個(gè)反問(wèn)：
首先，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量是否是連年增加的？
跟據(jù)中國(guó)玉米網(wǎng)連續(xù)跟蹤數(shù)年的數(shù)據(jù)分析，從整體趨勢(shì)上看，中國(guó)玉米的產(chǎn)量在近十年背景下，基本保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。雖然在2009年因東北干旱國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量出現(xiàn)了一定程度的下降，但此后玉米產(chǎn)量仍恢復(fù)了連年豐產(chǎn)的結(jié)果。2009年玉米產(chǎn)量為1.46億噸，而2012年玉米產(chǎn)量已經(jīng)高達(dá)1.81億噸，年均增幅高達(dá)7.5%。而增產(chǎn)的主要推動(dòng)力來(lái)源于播種面積的增加，2009年玉米播種面積為2931萬(wàn)公頃，2012年已經(jīng)增至3429萬(wàn)公頃，年均增幅為5.4%。
其次，近年中國(guó)進(jìn)口的重啟是否是大量增加的？
除了產(chǎn)量增加之外，進(jìn)口話題在近年也被持續(xù)關(guān)注。所以這個(gè)答案，海關(guān)的數(shù)據(jù)也能給出正解。中國(guó)在2010年利用國(guó)內(nèi)、國(guó)際糧價(jià)落差之際，重啟了進(jìn)口玉米的大門(mén)。從2010年的157萬(wàn)噸，到2011年的176萬(wàn)噸，再到2012年的523萬(wàn)噸，中國(guó)規(guī)模性的進(jìn)口，已經(jīng)累計(jì)達(dá)到了將近1000萬(wàn)噸的數(shù)量。這個(gè)數(shù)量相當(dāng)于國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)一個(gè)月的平均用量。而在所劃分的配額內(nèi)，官方進(jìn)口、部分進(jìn)口商進(jìn)口以及國(guó)內(nèi)私營(yíng)飼企進(jìn)口表現(xiàn)各有千秋。
第三，小麥替代數(shù)量今年是否是有增無(wú)減？
在玉米供應(yīng)量增加的同時(shí)，玉米替代品的供應(yīng)量也在同步增加，進(jìn)一步補(bǔ)充了玉米市場(chǎng)的供應(yīng)量。以小麥為例，中國(guó)玉米網(wǎng)預(yù)估2009/10年度飼料養(yǎng)殖行業(yè)使用小麥量約為800萬(wàn)噸，但是到2012/13年度，飼養(yǎng)小麥量已經(jīng)高達(dá)2500萬(wàn)噸，是2009/10年度的三倍。由此可見(jiàn)自2009/10年度至今，玉米的年度供應(yīng)量呈現(xiàn)逐漸增加的態(tài)勢(shì)。而且增加幅度始終處于較高水平。
第四，供應(yīng)增加，玉米價(jià)格緣何逆勢(shì)上揚(yáng)？
供應(yīng)增加，價(jià)格下跌應(yīng)當(dāng)是商品市場(chǎng)正常的價(jià)格規(guī)律，但是玉米市場(chǎng)卻出現(xiàn)了不同的現(xiàn)象，在玉米供應(yīng)量連年增加的背景下，玉米價(jià)格也呈現(xiàn)出逐漸提升的勢(shì)頭。雖然沒(méi)有年度內(nèi)價(jià)格都會(huì)有所波動(dòng)，但是整體而言，價(jià)格的波動(dòng)空間卻是逐年抬升的。雖然2009年玉米減產(chǎn)1320萬(wàn)噸，但是在2009/10年度中，國(guó)家通過(guò)拍賣(mài)向投市場(chǎng)投放的2009年前。
第五，國(guó)內(nèi)飼養(yǎng)消費(fèi)是否是剛需趨勢(shì)？
玉米量增價(jià)漲的背后，源于下游需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，以及國(guó)家政策的支撐。目前國(guó)內(nèi)玉米下游產(chǎn)業(yè)以飼料養(yǎng)殖行業(yè)及深加工行業(yè)為主。其中飼料養(yǎng)殖行業(yè)年消費(fèi)玉米量占總消費(fèi)量的70%。雖然近幾年深加工行業(yè)的玉米消費(fèi)量基本保持穩(wěn)定，但是飼養(yǎng)業(yè)的消費(fèi)量卻出現(xiàn)了大幅的增長(zhǎng)。據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年-2011年。國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)量由1.37億噸增加至1.8億噸，年均增幅接近10%。雖然2012年的產(chǎn)量的最終數(shù)據(jù)還有公布，但是農(nóng)業(yè)部的預(yù)估值也在1.91-1.94億噸。而從國(guó)家公布的生豬存欄量數(shù)據(jù)也可以看出，國(guó)內(nèi)生豬存欄量整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。2102年達(dá)到歷史新高?？梢钥闯觯S著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，居民肉蛋奶消費(fèi)水平的提高，畜牧業(yè)業(yè)終端產(chǎn)品的消費(fèi)將呈現(xiàn)剛性增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
雖然2013年受到養(yǎng)殖虧損，禽流感疫情爆發(fā)等因素影響。市場(chǎng)普遍認(rèn)為飼養(yǎng)業(yè)進(jìn)入了低谷期，但是由于剛性需求的托底，以及國(guó)家政策的扶持，行業(yè)的經(jīng)過(guò)短暫的低迷期后，仍將再次進(jìn)入快速發(fā)展的軌道。預(yù)計(jì)2013年飼料產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但增幅縮小的可能性較高。在飼料產(chǎn)量增加的推動(dòng)下，飼養(yǎng)業(yè)對(duì)于玉米的需求量仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。
第六、你是否承認(rèn)2012/13糧食年度是豐產(chǎn)不豐收？
2012/13年度雖然玉米生產(chǎn)再獲豐收，全國(guó)產(chǎn)量高達(dá)1.8億噸，增產(chǎn)近700萬(wàn)噸。但是市場(chǎng)的有效供應(yīng)卻出現(xiàn)大幅下降。這主要體現(xiàn)在在去冬今春連續(xù)的降水天氣下，東北玉米的霉變高發(fā)、容重下降，甚至出現(xiàn)部分地塊無(wú)法收割而荒廢的情況出現(xiàn)。這種變相的損耗也體現(xiàn)在中國(guó)玉米網(wǎng)在進(jìn)入5月之后的供需平衡表的修正中。
除了東北自身糧質(zhì)導(dǎo)致供給減少的問(wèn)題，中儲(chǔ)糧執(zhí)行的東北臨儲(chǔ)玉米收購(gòu)政策在本年度入庫(kù)了大量的玉米，截至5月10日已入庫(kù)數(shù)量超過(guò)2800萬(wàn)噸，由于該政策延期至5月底，因此預(yù)計(jì)入庫(kù)量超過(guò)3000萬(wàn)噸指日可待。也是間接導(dǎo)致東北目前貿(mào)易流通糧源下降的原因之一。
第七、你無(wú)法忽視的來(lái)自國(guó)家決策層對(duì)農(nóng)業(yè)的扶持力度
到2013年，中央一號(hào)文件，已經(jīng)是連續(xù)十年聚焦農(nóng)業(yè)發(fā)展問(wèn)題。我們將一號(hào)文件做個(gè)十年提煉，不難看出，國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村的關(guān)注已經(jīng)逐級(jí)深化，而且與時(shí)俱進(jìn)，能夠與當(dāng)下農(nóng)民的難題，解決問(wèn)題的出口，讓農(nóng)民利益最大化的實(shí)現(xiàn)息息相關(guān)。除了以上，在國(guó)務(wù)院、農(nóng)業(yè)部、財(cái)政部等幾大部委牽頭的例行會(huì)議中，我們也經(jīng)常能夠看到國(guó)家對(duì)準(zhǔn)農(nóng)業(yè)發(fā)展新問(wèn)題，能夠有的放矢。把對(duì)農(nóng)民的好處落到實(shí)處。這是對(duì)中國(guó)這個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)實(shí)現(xiàn)基層經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)展最有利的支撐。的玉米量高達(dá)2600多萬(wàn)噸，有效的補(bǔ)充了當(dāng)年減產(chǎn)出現(xiàn)的缺口。因此我們可以認(rèn)為2009/10年度的玉米減產(chǎn)對(duì)于市場(chǎng)的供應(yīng)影響不大。
第八、貿(mào)易商的供給節(jié)奏是否已被打亂？
根據(jù)中國(guó)玉米網(wǎng)對(duì)近5年市場(chǎng)跟蹤，在貿(mào)易商環(huán)節(jié)，過(guò)去我們能發(fā)現(xiàn)，新糧上市之初，貿(mào)易商，用糧企業(yè)，國(guó)儲(chǔ)糧庫(kù)等收購(gòu)主體競(jìng)相活躍在產(chǎn)區(qū)收購(gòu)市場(chǎng)。尤其貿(mào)易商能夠發(fā)揮自有資金、庫(kù)存、物流等優(yōu)越條件，為市場(chǎng)價(jià)格的起伏承擔(dān)了催化劑和調(diào)節(jié)劑的作用。但最近兩年我們發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易商在新糧上市之初，介入市場(chǎng)的力度反而在下降，收購(gòu)的數(shù)量也不多。主觀原因分析，是連續(xù)豐產(chǎn)背景和利潤(rùn)空間縮窄所致，客觀上則是中儲(chǔ)糧規(guī)模性收儲(chǔ)直接分食了產(chǎn)區(qū)流通糧源的結(jié)果。
從數(shù)字上看，以往東北和華北貿(mào)易商在經(jīng)歷收購(gòu)之初的積累，在5、6月份能夠有節(jié)奏的釋放約3000-4000萬(wàn)噸的流通庫(kù)存。但截止到今年5月初，兩大產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存據(jù)粗略估計(jì)，尚不足1000萬(wàn)噸，打破了歷史規(guī)律。而遠(yuǎn)小于往年貿(mào)易商能夠提供的有效供給數(shù)量，無(wú)形中，也降低了進(jìn)入成本定價(jià)階段之后，貿(mào)易商所發(fā)揮的作用。預(yù)計(jì)在今年市場(chǎng)青黃不接的時(shí)候，我們很難再見(jiàn)到傳統(tǒng)的多家貿(mào)易商百花齊放釋放庫(kù)存，更多的可能僅是為數(shù)不多的大型收購(gòu)貿(mào)易商，且持有的低于往年數(shù)量的庫(kù)存。一旦未來(lái)市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)供應(yīng)短缺，極有可能驗(yàn)證古語(yǔ)；縱然身處風(fēng)雷雨，守得云開(kāi)見(jiàn)月明。
所以，如果對(duì)以上的問(wèn)題，市場(chǎng)都予以認(rèn)可，那么現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的玉米市場(chǎng)，將是非常清晰的一張關(guān)系圖譜。雖然2008年國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，國(guó)內(nèi)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境疲弱，但最近5年，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格在連續(xù)豐產(chǎn)、進(jìn)口玉米不斷增加、小麥替代放量、飼養(yǎng)消費(fèi)剛需，國(guó)家引導(dǎo)信號(hào)強(qiáng)烈的背景下，依舊保持著穩(wěn)定的上漲軌跡。
而我們?cè)賮?lái)看，由于2012年美國(guó)玉米減產(chǎn)，價(jià)格大幅上漲。中國(guó)進(jìn)口美國(guó)玉米已經(jīng)沒(méi)有太大的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。截至目前，2012/13年度前6個(gè)月中國(guó)共進(jìn)口玉米212萬(wàn)噸，2012/13年度進(jìn)口玉米量有所下降。預(yù)計(jì)年度內(nèi)進(jìn)口量將不超過(guò)400萬(wàn)噸。
另外，在進(jìn)入2012/13年度之后，小麥價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，在飼料中替代玉米已經(jīng)沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，因此本年度飼用小麥量出現(xiàn)了大幅的下降。預(yù)計(jì)年度內(nèi)飼用小麥量將在1400萬(wàn)噸左右，同比下降1100萬(wàn)噸。
綜上得出結(jié)論，2012/13年度玉米市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)整體略顯偏緊，但是其階段性的供需結(jié)構(gòu)卻有著激烈的變化。新糧上市以后，受玉米豐產(chǎn)、水分高、結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存大等因素影響，玉米價(jià)格震蕩走低，農(nóng)民出現(xiàn)恐慌性售糧，貿(mào)易商退市，參與熱情不高，市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)階段性失衡，供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩。進(jìn)入4月在養(yǎng)殖業(yè)即將回暖之前，又恰逢禽流感疫情與雅安地震接踵而至，導(dǎo)致階段性失衡進(jìn)一步惡化。
但是在五一過(guò)后，隨著中儲(chǔ)糧臨儲(chǔ)收購(gòu)延期，疫情逐漸淡去，國(guó)家明確表示繼續(xù)提高玉米最低收購(gòu)價(jià)格，多項(xiàng)措施扶持畜牧業(yè)度過(guò)難關(guān)?？梢灶A(yù)計(jì)玉米市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)將由供應(yīng)過(guò)剩急轉(zhuǎn)為供應(yīng)緊張?；蛟S當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米消費(fèi)層面仍然停留在疫情影響的后作用中，在新作上市之前，進(jìn)口的縮量、小麥替代的減少，政策信號(hào)的強(qiáng)力引導(dǎo)，未來(lái)玉米價(jià)格還有什么下跌的理由？我們可以將現(xiàn)在運(yùn)行的價(jià)格走勢(shì)看做是一個(gè)階段性的波谷，而我們可以大膽的猜測(cè)，下個(gè)價(jià)格的波峰已經(jīng)離我們不遠(yuǎn)！
