智種網(wǎng)NOVOSEED 2023-11-14

      來(lái)源 / 巨豐投顧&種業(yè)知識(shí)局

      編譯&排版 / 小助手Cam

      生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的實(shí)施意見(jiàn)亦要求進(jìn)一步擴(kuò)大轉(zhuǎn)基因玉米大豆產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用試點(diǎn)范圍，同時(shí)中國(guó)種子協(xié)會(huì)生物育種產(chǎn)業(yè)化分會(huì)也應(yīng)聲召開(kāi)成立籌備會(huì)，“轉(zhuǎn)基因育種商業(yè)化元年”已經(jīng)開(kāi)啟。

      2023年10月17日，農(nóng)業(yè)部發(fā)布《關(guān)于第五屆國(guó)家農(nóng)作物品種審定委員會(huì)第四次審定會(huì)議初審?fù)ㄟ^(guò)品種的公示》。首批品種審定的正式落地，標(biāo)志著我國(guó)種業(yè)將迎來(lái)嶄新時(shí)期，行業(yè)開(kāi)啟規(guī)模擴(kuò)容和格局優(yōu)化。

      兩家轉(zhuǎn)基因?qū)彾ㄆ贩N的龍頭公司：隆平高科VS大北農(nóng)，看看它們?cè)谵D(zhuǎn)基因品定后，種業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿θ绾危?/span>

      種子業(yè)務(wù)對(duì)比

      首批品種審定正式落地后，預(yù)計(jì)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的性狀公司即將進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期；率先獲得轉(zhuǎn)基因?qū)彾ㄆ贩N的龍頭種子公司，將迎市場(chǎng)份額和盈利水平的快速提升。初審?fù)ㄟ^(guò)的包括37個(gè)轉(zhuǎn)基因玉米品種，14個(gè)轉(zhuǎn)基因大豆品種。從玉米品種數(shù)量來(lái)看，隆平高科公司數(shù)量第一；從性狀獲批數(shù)量來(lái)看，大北農(nóng)公司數(shù)量第一。

      分別來(lái)看，隆平高科方面，種子業(yè)務(wù)為其主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司主要從事農(nóng)作物高科技種子及種苗的研發(fā)、繁育、推廣及服務(wù)。其中水稻種子、玉米種子、蔬菜種子為核心業(yè)務(wù)板塊，2023年上半年，玉米種子毛利率41.83%，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)74.89%，毛利率增長(zhǎng)了1.43%。

      大北農(nóng)方面，大北農(nóng)的種子業(yè)務(wù)僅占營(yíng)業(yè)收入的1.69%（2023年上半年），但因?yàn)榧夹g(shù)領(lǐng)先和性狀獲批數(shù)量最多，大北農(nóng)在種業(yè)也擁有獨(dú)占鰲頭的實(shí)力。當(dāng)前，種業(yè)格局趨于集中，掌握轉(zhuǎn)基因技術(shù)的公司更易獲得領(lǐng)先市場(chǎng)份額。參考美國(guó)，截至當(dāng)前，拜耳（包含孟山都）在全美轉(zhuǎn)基因證書方面占比達(dá)37%，并且孟山都憑借轉(zhuǎn)基因技術(shù)優(yōu)勢(shì)，超越美國(guó)傳統(tǒng)玉米種子巨頭杜邦，目前大北農(nóng)在轉(zhuǎn)基因玉米、大豆安全證書數(shù)量均領(lǐng)跑。同時(shí)，作為整個(gè)一體化布局的最上游（如圖1所示），玉米業(yè)務(wù)、大豆業(yè)務(wù)均有所布局，且種業(yè)收入在逐漸增加，大北農(nóng)種業(yè)營(yíng)業(yè)收入從2019年的4.03億元增加至2022年的9.44億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為23.71%。

      生產(chǎn)方面兩家公司相差不大，隆平高科種子生產(chǎn)和采購(gòu)一般采取“公司+代制商（大戶）”的委托代制模式和“公司+基地+農(nóng)戶”的自制模式以及公司流轉(zhuǎn)/租賃土地自辦基地模式，其中委托代制模式和自制模式為目前主要的生產(chǎn)采購(gòu)模式。大北農(nóng)采用“公司＋基地＋農(nóng)戶”的委托制種方式進(jìn)行生產(chǎn)，根據(jù)市場(chǎng)情況和銷量預(yù)測(cè)制訂生產(chǎn)計(jì)劃，確定整體制種面積和數(shù)量，與相關(guān)種子生產(chǎn)基地簽訂制種生產(chǎn)合同，確定基地制種面積、質(zhì)量要求及其他合同事項(xiàng)，再由其向各農(nóng)戶落實(shí)生產(chǎn)。

      對(duì)比來(lái)看，隆平高科本身屬于種子企業(yè)，而大北農(nóng)的營(yíng)收構(gòu)成中，種子收入占比較小，是通過(guò)授權(quán)的方式給其他種子企業(yè)，采用收取授權(quán)費(fèi)用的方式經(jīng)營(yíng)，但大北農(nóng)的一體化布局中種子研發(fā)是最上游的“基石”，本質(zhì)還是種品研發(fā)公司，可以說(shuō)其優(yōu)秀的上游奠定了下游龐大的業(yè)務(wù)體量。

      產(chǎn)品和研發(fā)的優(yōu)勢(shì)對(duì)比

      轉(zhuǎn)基因商業(yè)化全面落地，將給行業(yè)帶來(lái)增量市場(chǎng)空間和龍頭市場(chǎng)份額提升，誰(shuí)能在生物育種領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)就能搶先占領(lǐng)市場(chǎng)，優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品和研發(fā)等方面。

      隆平高科方面，目前隆平高科已累計(jì)獲得5個(gè)轉(zhuǎn)基因性狀的安全證書，下屬裕豐303、中科玉505均為推廣面積超千萬(wàn)畝的優(yōu)勢(shì)品種，2022年合計(jì)推廣面積近3000萬(wàn)畝，其他公司下屬品種中，僅登海種業(yè)的登海605等為千萬(wàn)級(jí)推廣面積。從數(shù)量上看，2023年上半年，隆平高科申請(qǐng)玉米新品種權(quán)62件，獲得授權(quán)玉米新品種權(quán)53件，玉米品種中玉303入選為2023年糧油生產(chǎn)主導(dǎo)品種。

      因此，隆平高科占據(jù)首發(fā)的品種數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化初期市占率有望超25%，假設(shè)轉(zhuǎn)基因種子滲透率為15%，則公司可收獲約15億元收入；遠(yuǎn)期來(lái)看，其憑借傳統(tǒng)品種的優(yōu)勢(shì)可以穩(wěn)固轉(zhuǎn)基因市占率，最終在轉(zhuǎn)基因滲透率達(dá)90%時(shí)，或仍有20%的市場(chǎng)份額，可實(shí)現(xiàn)超70億元的收入。

      大北農(nóng)方面，大北農(nóng)作為國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)基因性狀龍頭，擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前試點(diǎn)反饋來(lái)看表現(xiàn)優(yōu)秀。全國(guó)轉(zhuǎn)基因玉米安全證書13個(gè)，大北農(nóng)有4個(gè)，轉(zhuǎn)基因玉米安全證書數(shù)量居于全國(guó)首位，且涉及種植區(qū)域廣泛，有望在轉(zhuǎn)基因商業(yè)種植大面積推行后優(yōu)先受益，且有多個(gè)千萬(wàn)級(jí)的優(yōu)勢(shì)品種搭載其性狀，商業(yè)化初期將占據(jù)較大的話語(yǔ)權(quán)。

      從商業(yè)表現(xiàn)上看，據(jù)大北農(nóng)援引的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，相較雜交玉米種子，種植轉(zhuǎn)基因玉米種子帶來(lái)單產(chǎn)增加、品質(zhì)提升、成本降低等諸多好處，總體核算每畝增值200元以上的收入。根據(jù)首批公示的占比，商業(yè)化初期公司市占率有望超60%，若按10元/畝收費(fèi)，在滲透率15%時(shí)可為公司增厚6億元收入；遠(yuǎn)期來(lái)看，大北農(nóng)性狀儲(chǔ)備豐富，積極綁定與優(yōu)勢(shì)品種的合作，終局仍有望分得30%的市場(chǎng)，可實(shí)現(xiàn)18億元收入。

      對(duì)比來(lái)看，隆平高科占據(jù)首發(fā)的絕對(duì)數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，同時(shí)逐年增大的科研投入比也使其更具競(jìng)爭(zhēng)力。而大北農(nóng)憑借打通南美市場(chǎng)的布局策略也會(huì)使其能占據(jù)一定的市場(chǎng)地位。

      戰(zhàn)略布局優(yōu)勢(shì)對(duì)比

      2021年，全國(guó)持有效經(jīng)營(yíng)許可證的種子企業(yè)數(shù)量有7,668家，全國(guó)種子企業(yè)資產(chǎn)總額為2,640.67億元，其中資產(chǎn)規(guī)模10億元以上的種子企業(yè)僅28家，國(guó)內(nèi)種企整體呈現(xiàn)出數(shù)量多、規(guī)模小的特點(diǎn)。近年來(lái)，種子企業(yè)間的兼并重組持續(xù)活躍，市場(chǎng)集中度呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，資本、技術(shù)、信息等資源加快向大型種子企業(yè)聚集。2021年，全國(guó)種子企業(yè)共實(shí)現(xiàn)種子銷售收入879.97億元，比2020年增加102.87億元，其中：種子銷售收入前十強(qiáng)企業(yè)銷售收入133.90億元，比2020年增加20.38億元。除此之外，以基因組學(xué)、全基因組選擇等為代表的新育種技術(shù)快速發(fā)展及應(yīng)用，龍頭企業(yè)通過(guò)自身的戰(zhàn)略布局，有望迅速成長(zhǎng)。

      從戰(zhàn)略布局看，隆平高科與湖南雜交水稻研究中心合作培育的國(guó)內(nèi)首個(gè)鎘低積累水稻品種臻兩優(yōu)8612，完成了湖南省政府下達(dá)的120萬(wàn)畝推廣任務(wù)。2023年轉(zhuǎn)基因商業(yè)化試點(diǎn)范圍將擴(kuò)展至河北、內(nèi)蒙古、吉林、四川、云南5個(gè)省20個(gè)縣并在甘肅安排試種并標(biāo)出了良好的效果，轉(zhuǎn)基因玉米大豆可增產(chǎn)5.6%-11.6%。

      隆平高科的玉米研發(fā)能力較強(qiáng)，玉米測(cè)試整合聯(lián)創(chuàng)種業(yè)、河北巡天等玉米產(chǎn)業(yè)公司在西南區(qū)、黃淮海區(qū)、東華北區(qū)等主要玉米產(chǎn)區(qū)的生態(tài)測(cè)試網(wǎng)，形成了集團(tuán)玉米規(guī)劃化、網(wǎng)絡(luò)化布局。市場(chǎng)區(qū)域已經(jīng)拓展到西南玉米市場(chǎng)空白區(qū)域，及東華北等玉米產(chǎn)業(yè)布局薄弱區(qū)域。依托瑞豐生物、隆平生物、綠谷生物、國(guó)豐生物等性狀開(kāi)發(fā)主體，自主開(kāi)展抗蟲(chóng)、抗除草劑玉米基因性狀開(kāi)發(fā)和轉(zhuǎn)基因玉米品種轉(zhuǎn)育，目前投資布局的生物技術(shù)平臺(tái)已獲得瑞豐 125、浙大瑞豐 8、nCX-1、BFL4-2、CAL16 等5個(gè)轉(zhuǎn)基因性狀的安全證書，并對(duì)自有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)品種完成轉(zhuǎn)基因版本開(kāi)發(fā)及審定測(cè)試，即將投入市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。

      國(guó)際化方面，以國(guó)際玉米種質(zhì)資源引進(jìn)開(kāi)發(fā)支持國(guó)內(nèi)擴(kuò)寬玉米遺傳背景，目前種質(zhì)資源交流和國(guó)際化穿梭育種取得階段性進(jìn)展。從市場(chǎng)布局、研發(fā)成果以及國(guó)際化方面來(lái)看，隆平高科未來(lái)大面積制種具有較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

      大北農(nóng)主要采取內(nèi)生增長(zhǎng)與外延融合相結(jié)合的方式做大做強(qiáng)種業(yè)。比如玉米業(yè)務(wù)，大北農(nóng)下屬子公司豐度高科、四川川單種業(yè)有限責(zé)任公司和云南大天等公司結(jié)合各自優(yōu)勢(shì)，推廣農(nóng)華803、川單99、羅丹297等品種，培育增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，大北農(nóng)抗蟲(chóng)抗除草劑玉米性狀產(chǎn)品DBN9858、DBN9936、DBN9501、DBN3601T獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應(yīng)用），是目前國(guó)內(nèi)獲得農(nóng)業(yè)玉米轉(zhuǎn)基因安全證書數(shù)量最多的企業(yè)。

      大豆業(yè)務(wù)著眼國(guó)內(nèi)和國(guó)際布局，大豆性狀產(chǎn)品DBN9004已獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應(yīng)用）、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（進(jìn)口）和阿根廷種植許可，大豆性狀產(chǎn)品DBN8002已獲得農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應(yīng)用）和阿根廷種植許可。

      截至2023年上半年，大北農(nóng)種業(yè)擁有國(guó)內(nèi)發(fā)明專利148件，國(guó)際發(fā)明專利PCT88件，玉米新品種申請(qǐng)607件，玉米授權(quán)234件，國(guó)審作物新品種玉米77項(xiàng)。目前，大北農(nóng)與國(guó)內(nèi)130多家種業(yè)企業(yè)進(jìn)行合作，培育了200多個(gè)生物新品種，覆蓋面積為2億多畝。同時(shí)大北農(nóng)也在全力推進(jìn)實(shí)施“種出豆進(jìn)”的發(fā)展戰(zhàn)略，在南美國(guó)家全面布局和推廣中國(guó)性狀，打通“種出豆進(jìn)”產(chǎn)業(yè)鏈，最終實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)自主轉(zhuǎn)基因大豆“中國(guó)技術(shù)-南美生產(chǎn)-國(guó)內(nèi)消費(fèi)”的商業(yè)模式。

      對(duì)比來(lái)看，從市場(chǎng)布局、研發(fā)成果以及國(guó)際化方面來(lái)看，隆平高科未來(lái)大面積制種具有較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。大北農(nóng)主要采取內(nèi)生增長(zhǎng)與外延融合相結(jié)合的方式做大做強(qiáng)種業(yè)，玉米和大豆業(yè)務(wù)均有較強(qiáng)的國(guó)際化布局。

      三點(diǎn)啟示

      隨著轉(zhuǎn)基因品種初審結(jié)果的落地，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程預(yù)計(jì)不斷加快，性狀儲(chǔ)備豐富具有發(fā)展?jié)摿?，例如我?guó)大豆自給率仍然處于較低水平，大北農(nóng)大豆性狀產(chǎn)品具有一定優(yōu)勢(shì)；

      轉(zhuǎn)基因種子在生產(chǎn)和加工之前需要經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間的研究與試驗(yàn)，隆平高科在轉(zhuǎn)基因玉米的研發(fā)基礎(chǔ)較為雄厚，具備大規(guī)模種植的優(yōu)勢(shì)。

      隆平高科專注種業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)，但若想獲得更多轉(zhuǎn)基因紅利，傳統(tǒng)種子公司的大量庫(kù)存需要出清，更加聚焦轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品。由于種業(yè)研發(fā)投入大，大北農(nóng)的其余主營(yíng)業(yè)務(wù)包括飼料、養(yǎng)豬等產(chǎn)業(yè)也容易對(duì)種業(yè)形成拖累，未來(lái)也需要在公司業(yè)務(wù)布局上更加向種業(yè)傾斜。